投资评级 - 行业投资评级为看好 且维持该评级 [1] 核心观点 - NVIDIA推出Spectrum-XGS以太网 通过引入跨区域扩展基础设施 将多个分布式数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂 成为继纵向扩展和横向扩展之后的AI计算第三大支柱 [4] - Spectrum-XGS以太网完全集成于Spectrum-X平台 通过算法实现网络和数据中心设施间距离动态适配 将NVIDIA集合通信库性能提升近一倍 加速多GPU和多节点的通信性能 [5] - Spectrum-X以太网网络平台为多租户 超大规模AI工厂提供的带宽密度较传统以太网高出1.6倍 [5] - CoreWeave等领先的超大规模云提供商已开始部署这种新基础设施 可通过NVIDIA Spectrum-XGS将多个数据中心组合成统一的超级计算机 为客户提供十亿瓦级AI系统 [5] 相关目录总结 技术产品分析 - Spectrum-XGS以太网是NVIDIA Spectrum-X以太网平台新增产品 针对传统商用以太网网络存在的高延迟 高抖动及性能不可预测等限制 [4] - 该平台由NVIDIA Spectrum-X交换机和NVIDIA ConnectX-8® SuperNIC组成 帮助企业实现无缝扩展 超低延迟和优异性能 [5] 产业链投资机会 - 光模块领域推荐中际旭创 新易盛 受益标的包括东山精密 长芯博创等 [6] - 液冷领域推荐英维克 [6] - 光纤领域推荐中天科技 亨通光电 受益标的包括长飞光纤 光库科技等 [6] - DCI领域受益标的包括德科立等 [6] - 光芯片领域受益标的包括源杰科技 长光华芯 华工科技 光迅科技等 [6] - MPO&FAU&插芯等领域推荐天孚通信 受益标的包括仕佳光子 太辰光 致尚科技等 [6] 市场表现 - 通信行业相对沪深300指数展现出显著超额收益 截至2025年4月涨幅达120% [2]