行业投资评级 - 行业投资评级为看好，评级维持不变 [8] 核心观点 - 计算机板块上周大幅上涨7.84%，在长江一级行业中排名第3位，成交额占比达11.49% [2][5][16] - 重点关注AI应用与金融创新两大主线，强烈看好国内AI应用货币化开启，预计Q4国内模型与应用侧将迎来核心拐点 [7][51] - 建议关注AI Agent相关厂商、中国推理算力产业链、云服务厂商、区块链技术储备公司及金融IT企业 [2][7][51] 行业表现与市场动态 - 上周上证综指突破3800点关口，报收3825.76点，整体上涨3.49% [5][16] - 计算机板块热点集中在互金/金融IT和AI芯片概念，御银股份上涨46.20%，科创信息上涨33.94%，中科金财上涨33.55% [18][19] - AI芯片概念中，云天励飞-U上涨23.29%，品高股份上涨22.80%，安博通上涨21.65% [18][19] 政策与行业事件 - 中国信息安全测评中心和国家保密科技测评中心发布安全可靠测评结果公告（2025年第2号），新增崖山数据库和He3DB两个产品 [11][21][22] - 2025中国算力大会于8月22日至24日在大同市举行，主题为“算网筑基 智引未来” [11][27] - 国内数据库企业数量从2024年的167家下降至2025年的103家，行业竞争格局加速出清 [22][23] AI技术与算力发展 - DeepSeek-V3.1正式发布并开源，参数达685B，上下文长度扩展至128K，API价格调整为输入0.5元/百万tokens（缓存命中）或4元/百万tokens（缓存未命中），输出12元/百万tokens [36][42][44] - 模型在编程、搜索和多步推理能力上显著提升，SWE测试得分66.0，Terminal-Bench测试得分54.5 [36][37] - 中国日均Token消耗量从2024年初的1000亿增长至2025年6月底的30万亿，增长超过300倍 [29][30] - 国内智能算力规模达788 EFLOPS，算力中心标准机架达1085万架，存力总规模超过1680 EB [30] 金融创新与区块链 - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，明确到2027年建成支撑制造业高端化、智能化、绿色化发展的成熟金融体系 [47][48] - 区块链技术具备不可篡改性、数据完整性和交易真实性等特性，成为金融创新的重要基础 [49][51][54] 国产算力与芯片 - 国产AI芯片市场中华为昇腾以23%的销量份额位居第二，出货64万片，寒武纪出货2.6万片 [25] - 安全可靠测评或将加速国产AI芯片市场洗牌，寒武纪作为国内AI芯片领军企业被重点推荐 [25][34][51]