瑞丰银行 (601528 CH) 资负结构调优，拨备逆市提升 2025 年 8 月 27 日│中国内地 区域性银行 瑞丰银行 25H1 归母净利润、营业收入分别同比+5.6%、+3.9%，增速较 Q1-1.1pct、-1.2pct。1-6 月年化 ROE、ROA 分别同比-0.54pct、-0.04pct 至 9.30%、0.80%。公司业绩增速下滑受投资收益兑现相对克制、营业外收 入基数效应影响，但本次业绩亮点为资产结构调优、息差降幅收窄、不良余 额下降、拨备逆市提升，后续需关注隐性风险走势与增值税率调整影响。公 司"一基四箭"战略路径清晰、业务拓展空间广阔，维持买入评级。 证券研究报告 资负结构调优，息差环比持平 6 月末总资产、贷款、存款增速分别为+9.4%、+10.3%、+6.6%，较 3 月末 -1.7pct、-1.4pct、-7.1pct。Q2 贷款较 Q1 有一定缩表，主要由于票据规模 收缩 41 亿，对公贷款保持同比+17%的较强投放增速，零售贷款也实现恢 复性增长，同比+6.9%。存款端规模下降也主要由于整改高息存款，优化负 债成本。资负结构调优共同驱动公司息差保持相对稳定，25H1 净息差 ...