| | | 统计截止日 区间股价涨跌幅 股东户数 增减 增减比例 户均持股市值 (元) | | | 户均持股数(股) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-06-30 | 13.35% | 30002 -2173 | -6.75% | 37.87万 | 6.54万 | | 2025-03-31 | 1.34% | 32175 209 | 0.65% | 32.38万 | 6.10万 | | 2025-02-28 | -6.93% | 31966 -697 | -2.13% | 32.16万 | 6.14万 | | 2024-12-31 | 3.49% | 32663 -1946 | -5.62% | 33.82万 | 6.01万 | | 2024-09-30 | 15.25% | 34609 -2777 | -7.43% | 30.84万 | 5.67万 | 证券之星消息，近日瑞丰银行披露，截至2025年6月30日公司股东户数为3.0万户，较3月31日减少2173.0 户，减幅为6.75%。户均持股数量由上期的6.1万股增加至6.54万股，户均持股市值为 ...

国盛证券研报指出，瑞丰银行2025年上半年实现归母净利润8.9亿元，同比增长5.59%。2025Q2末不良 率、拨备覆盖率分别为0.98%、340.3%，较上季度末分别提升1bp、提升14.2pc。中长期来看，瑞丰银行 所处地区贷款有望保持稳定增长，瑞丰银行自身市占率有提升空间，同时随着资产质量稳步改善，也有 望打开利润释放空间，业绩表现或将持续领先同业，预计2025年营收、利润增速分别为9.98%、 8.24%，维持"买入"评级。 ...

上 市 公 司 2025 年 08 月 27 日 瑞丰银行 (601528) ——业绩稳增符合预期，聚焦"一基四箭"增量提效 报告原因：有业绩公布需要点评 一年内股价与大盘对比走势： 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 04-26 05-26 06-26 07-26 08-26 -20% 0% 20% 40% 瑞丰银行 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 研究支持 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 冯思远 (8621)23297818× fengsy@swsresearch.com 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 5.78 | | 一年内最高/最 ...

贷款结构优化调整，净息差环比持平 事件：瑞丰银行披露 2025 年中报，2025 年上半年实现营收 22.6 亿元， 同比增长 3.91%，归母净利润 8.9 亿元，同比增长 5.59%。2025Q2 末不 良率、拨备覆盖率分别为 0.98%、340.3%，较上季度末分别提升 1bp、 提升 14.2pc。 25H1 营业收入、归母净利润增速分别为 3.91%、5.59%，分别较 25Q1 增 速下降 1.2pc、下降 1.1pc，其中净息差同比降幅收窄、信用成本下降对业 绩形成正向贡献。 1）利息净收入：同比增长 3.44%，较 25Q1 增速提升 0.8pc，25H1 净息 差为 1.46%，较 24A 下降 4bp（其中 25Q1 环比下降 4bp、25Q2 环比持 平），息差同比降幅呈现收敛趋势，主要得益于负债端成本改善。 A、资产端：25H1 生息资产、贷款收益率分别为 3.27%、3.79%，分别较 24A 下降 27bp、下降 44bp。其中企业贷款、个人贷款分别下降 43bp、下 降 54bp 至 3.83%、4.17%，此外金融资产投资收益率仅下降 3bp 至 2.65%，对生息资产收益率形 ...

事件：瑞丰银行披露2025 年中报，1H25 实现营收22.6 亿元，同比增长3.9%，实现归母净利润8.9 亿 元，同比增长5.6%。2Q25 不良率季度环比基本持平0.98%，拨备覆盖率季度环比提升14pct 至340%。业 绩及资产质量符合预期。 利息净收入平稳修复支撑营收利润稳增基本盘：1H25 瑞丰银行营收同比增长3.9%（1Q25为5.1%），归 母净利润同比增长5.6%（1Q25 为6.7%）。从驱动因子来看，① 息差降幅收窄，规模增长以量补价。 1H25 利息净收入同比增长3.4%（1Q25 为2.7%），贡献营收增速2.4pct，其中规模增长贡献6.4pct，息 差收窄拖累4pct（1Q25 为拖累6.3pct）。 ② 基数影响下非息收入增速放缓。1H25 非息收入增长5%（1Q25 为11%），贡献营收增速1.5pct，其中 中收贡献1.8pct、投资相关其他非息拖累0.3pct。③ 受同期增持苍南农商行带来基数影响，营业外收入 负增拖累利润。由于去年同期增持苍南农商行，投资成本小于可辨认净资产公允价值而确认营业外收入 约7000 万的基数影响，1H25 营业外收入下滑拖累利润增速5.2p ...

浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 BANK OF RUIFENG 2025年半年度报告 CONTENTS 目录 | 第一节 释义 | 6 | | --- | --- | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | 7 | | 第三节 管理层讨论与分析 | 12 | | 第四节 公司治理、环境和社会 | 43 | | 第五节 重要事项 | 47 | | 第六节 股份变动及股东情况 | 56 | | 第七节 债券相关情况 | 67 | | 第八节 财务报告 | 68 | 2025年半年度报告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 业绩总览 2024年半年度 2025年半年度 21.74 22.59 营业收入 3.91% 单位：亿元 2024年半年度 2025年半年度 6.57 6.90 非利息净收入 4.99% 单位：亿元 2024年半年度 2025年半年度 8.43 8.90 归属于上市公司股东的净利润 5.59% 单位：亿元 2024年半年度 2025年半年度 0.43 0.45 基本每股收益 4.65% 单位：元/股 2025年半年度报告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 拨备覆盖率 340.28% 资 ...

投资评级 - 瑞丰银行投资评级为"推荐"（维持）[2] - 目标价为6.86元[2] 核心观点 - 瑞丰银行核心营收能力增强，不良生成边际改善[2] - 1H25实现营业收入22.59亿元，同比增长3.91%[2] - 营业利润8.70亿元，同比增长16.69%[2] - 归母净利润8.90亿元，同比增长5.59%[2] - 不良率环比+1bp至0.98%，拨备覆盖率环比增加14pct至340%[2] 财务表现 - 2Q25单季营收同比增长2.76%，增速环比下降2.36pct[7] - 2Q25净利息收入同比增长4.2%，中收同比增长232.5%[7] - 1H25归母净利润同比增长5.59%，增速较1Q25下降1.1pct[7] - 拨备覆盖率环比大幅提升14pct至340%，拨贷比环比+17bp至3.34%[7] 贷款业务 - 1H25生息资产同比增长9.5%，增速环比略降1.9pct[7] - 债券投资同比增长10.3%，贷款投放同比增长9.5%[7] - 对公贷款同比增长17.2%，票据贴现同比下降21.9%[7] - 零售贷款同比增长6.9%，消费贷同比增长24.3%，个人经营贷同比增长11.9%[7] 息差表现 - 1H25净息差持平于1.46%[7] - 2Q25单季息差环比下降1bp至1.44%[7] - 2Q25生息资产收益率环比下降9bp至3.20%[7] - 2Q25计息负债成本率环比下降9bp至1.88%[7] 资产质量 - 1H25不良贷款率环比+1bp至0.98%[7] - 关注率环比上升7bp至1.61%，逾期率较年初上升0.25pct至1.94%[7] - 对公不良率较年初-9bp至0.42%，零售不良率较年初+9bp至1.85%[7] - 单季不良净生成率环比下降2bp至0.59%[7] 未来展望 - 预计2025-2027年营收增速为5.4%/8.1%/11.9%[7] - 预计2025-2027年净利润增速为8.4%/10.7%/11.1%[7] - 当前估值仅0.56x25PB，给予25年目标PB为0.67X[7] - 有望受益于绍兴市柯桥区和越城区出口经济增长、贷款结构优化和异地同业股权投资[7]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价6.92元/股 对应2025年PB 0.67倍 现价空间20% [5] 核心观点 - 息差企稳 25H1息差环比25Q1持平于1.46% 主要得益于存款成本改善有效对冲资产端收益率下行影响 [3] - 盈利增速放缓 25H1营收同比+3.9% 归母净利润同比+5.6% 增速环比25Q1放缓1.2pc和1.1pc [2] - 资产质量出现波动 25Q2末不良率环比上升1bp至0.98% 关注率环比上升7bp至1.61% 逾期率较24Q4末上升25bp至1.94% [4] 业绩概览 - 25H1营收同比增长3.9%至22.59亿元 归母净利润同比增长5.6%至8.90亿元 [1][2] - 25Q2末不良率0.98% 拨备覆盖率环比提升14pc至340% [1] - 年化ROE为9.30% 环比提升0.3pc 年化ROA为0.80% 环比提升4bp [11] 盈利表现 - 规模增长放缓 25Q2末资产同比增长9.4% 增速环比下降1.7pc 25Q2贷款规模环比减少1.9% [2] - 非息收入增速下滑 25H1非息收入同比增长5.0% 增速环比25Q1下滑6.4pc [2] - 资产端收益率下降 测算25Q2资产端收益率环比下降9bp至3.19% 25H1贷款收益率较24H2下降29bp [3] 息差分析 - 负债成本显著改善 测算25Q2负债端成本率环比改善9bp至1.88% 25H1存款成本率1.96% 较24H2下降18bp [3] - 对公贷款收益率下降32bp 零售贷款收益率下降35bp [3] - 净息差（期初期末口径）为1.44% 环比下降1bp [11] 资产质量 - 零售不良率承压 25Q2零售不良率较24Q4末提升9bp至1.85% [4] - 不良生成额TTM为3.49亿元 同比增长2.3% [11] - 核销转出额同比增长102.2%至2.96亿元 [11] 业务结构 - 贷款结构主动调整 25Q2末对公贷款环比增长13亿元 票据资产减少41亿元 零售贷款增长2亿元 [2] - 存款结构变化 企业活期存款环比下降26.2% 个人定期存款环比增长14.4% [11] - 核心一级资本充足率为12.92% 环比提升7bp [11] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润同比增长5.00%/4.71%/4.28% [5] - 对应2025-2027年BPS为10.33/11.20/12.10元 [5] - 现价对应2025-2027年PB为0.56/0.52/0.48倍 [5][6] 估值指标 - 当前收盘价5.78元 总市值113.41亿元 [7] - 2025年预测PE为5.62倍 预测PB为0.56倍 [12] - 股息支付率20.45% 股息收益率3.64% [12]

（原标题：半年报出现乱码 瑞丰银行回应：系不同设备PDF阅读器差异） 经济观察报 记者 牛钰 胡群 8月26日晚间，瑞丰银行（601528.SH）发布了2025年半年度报告。8月27日早上，经济观察报记者发 现，从新浪财经和巨潮资讯网等三方平台下载的瑞丰银行半年报，以及在Wind平台的瑞丰银行半年报 原文链接中，均有几十页显示为"乱码"。 图片来源：Wind 随后，上述工作人员回拨电话称，目前通过不同的设备打开半年报文件时确实存在显示不同的情况，通 过手机端Wind打开公告链接时亦部分显示乱码，但通过电脑端Wind查阅时正常显示，可能跟每个设备 自带不同的PDF阅读器有关，目前正在积极地解决问题。 经济观察报记者追问为何其他上市公司的半年度报告没有出现类似的情况？该工作人员回应称："我们 也很奇怪，在上传半年报文件时提交的是PDF文件，一般来说不会出现问题。" 截至发稿时，经济观察报记者发现，乱码问题还未解决。记者通过苹果手机微信端打开的上交所官网、 新浪财经和巨潮资讯网等平台下载的瑞丰银行半年报PDF文件部分页面显示乱码，但用安卓手机微信 端，以及WPS APP打开的同一PDF正常显示。此外，使用不同电脑打 ...

格隆汇8月27日｜A股银行板块持续下挫，邮储银行跌超3%，光大银行、民生银行跌超2%，光大银行、 农业银行、华夏银行等跟跌。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↑ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601658 | 邮储银行 | 1 | -3.67 | 7254亿 | 11.56 | | 601818 | 光大银行 | 1 | -2.27 | 2287亿 | 4.69 | | 600016 | 民生银行 | 1 | -2.11 | 2027亿 | 13.37 | | 601328 | 交通银行 | 被 | -1.97 | 6592 7 | 1.03 | | 000001 | 平安银行 | 1 | -1.94 | 2352亿 | 6.83 | | 601288 | 农业银行 | 1 | -1.92 | 24989亿 | 39.72 | | 600015 | 华夏银行 | 1 | -1.91 | 1229亿 | 1.34 | | 002936 | 郑州银行 | 楽 | -1.89 | 189亿 | -0.05 | | 60122 ...