l 投资要点 25H1 营收稳健增长，数据中心及服务器收入规模进一步提升。 公司不断丰富产品矩阵，推出一系列满足数据中心及服务器应用需求 的高性能 PCB 产品，在数据中心及服务器领域的收入规模进一步提 升，服务器 CPU 主板、存储板、散热板等产品稳定批量交付，GPU 板 组也在部分客户中取得实质性进展。上半年实现营业收入 25.65 亿 元，yoy+19.43%，实现归母净利润 1.96 亿元，yoy-11.96%，综合毛 利率 22.34%，yoy-0.34pct；单季度来看，Q2 实现营收 14.01 亿元， yoy+19.65%，qoq+20.33%，归母净利润 0.84 亿元，yoy-24.61%，qoq- 25.56%，综合毛利率 20.91%，yoy-2.95pct，qoq-3.15pct。 持续加大研发投入，服务器/AIPC/汽车多点开花。在服务器领域， 公司围绕小间距 BGA 夹线、SI 数据库、背钻 stub 及对准度等关键技 术升级；针对下一代服务器OAK平台开发混压工艺体系，通过Pin-lam 设备提升对准度控制水平，部分订单控制到 4mil 的对准度偏差，并 展开 Pcle6.0/ ...