报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期碳酸锂市场或在当前区间内宽幅波动，期货或延续高位区间内波动，需警惕锂云母冶炼厂因成本倒挂引发的减停产事件对供给的意外扰动；短期内碳酸锂现货价格将维持相对高位，并延续区间震荡走势 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差：8月26日碳酸锂主力合约收于79020元/吨，较前一交易日小幅回落0.45%；基差继续走弱，从25日的3320元/吨降至2680元/吨，期货对现货贴水扩大，市场对远期供给压力的预期有所增强 [1] - 持仓与成交：主力合约持仓量单日减少19171手，成交量亦收缩10.7%至559599手，资金交投活跃度降温，部分多头避险离场 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：短期扰动与长期调整并存，宁德时代江西枧下窝锂云母矿区自8月10日停产后，供给端收缩预期对现货形成支撑；盐湖提锂扩产项目持续推进，叠加碳酸锂产能利用率周环比上升2.49个百分点至66.41%，总体供应边际回升；7月碳酸锂进口量环比减少22%至13845吨，但智利7月对华出口量环比反弹33%，海外供给季节性恢复或缓解国内资源偏紧格局 [2] - 需求端：旺季需求韧性尚存但上行乏力，8月1 - 17日新能源乘用车零售渗透率达58%，需求端边际回暖，正极材料排产维持高位，动力型磷酸铁锂价格周内下跌0.53%至35620元/吨，三元材料亦微跌0.1%，下游成本传导承压；电芯价格整体持稳，仅方形磷酸铁锂电芯略涨0.62%，需求侧刚需支撑仍在但新增订单动能不足 [2] - 库存与仓单：碳酸锂库存周环比下降713吨至141543吨，去库幅度0.5%，显示供需紧平衡格局延续；仓单暂无显著异动，低库存环境对价格底部支撑仍在 [2] 市场小结 短期碳酸锂市场或在当前区间内宽幅波动，供给端宁德停产引发的收缩预期正被盐湖提锂增量及进口恢复部分对冲，而下游虽处旺季，但采购节奏因前期备货趋于谨慎，正极材料价格持续承压削弱需求弹性 [3] 产业链价格监测 |项目|2025 - 08 - 26|2025 - 08 - 25|变化|变化率|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂主力合约|79020|79380|-360|-0.45%|元/吨| |基差|2680|3320|-640|-19.28%|元/吨| |主力合约持仓|349496|368667|-19171|-5.20%|手| |主力合约成交|559599|626916|-67317|-10.74%|手| |电池级碳酸锂市场价|81700|82700|-1000|-1.21%|元/吨| |六氟磷酸锂|56200|56300|-100|-0.18%|元/吨| |动力型三元材料|119400|119525|-125|-0.10%|元/吨| |动力型磷酸铁锂|35620|35810|-190|-0.53%|元/吨| |碳酸锂产能利用率（与2025 - 08 - 15对比）|66.41%|63.92%|2.49%|3.90%|%| |碳酸锂库存（与2025 - 08 - 15对比）|141543|142256|-713|-0.50%|实物吨| |523圆柱三元电芯|4.33|4.32|0.01|0.23%|元/支| |523方形三元电芯|0.39|0.39|0.00|0.00%|元/Wh| |523软包三元电芯|0.40|0.40|0.00|0.00%|元/Wh| |方形磷酸铁锂电芯|0.33|0.32|0.01|0.62%|元/Wh| |钴酸锂电芯|5.75|5.55|0.20|3.60%|元/Ah| [5] 产业动态及解读 现货市场报价 8月26日，SMM电池级碳酸锂指数价格81739元/吨，环比上一工作日下跌780元/吨；电池级碳酸锂7.94 - 8.40万元/吨，均价8.17万元/吨，环比上一工作日下跌800元/吨；工业级碳酸锂7.88 - 8.00万元/吨，均价7.94万元/吨，环比上一工作日下跌800元/吨；今日碳酸锂现货价格持续下跌，下游采购及点价行为较昨日略有增多，但部分厂商因此前有大量采购行为，本周采购量级较上周相比有所收窄；下游整体采购心态转向谨慎，普遍观望等待价格进一步下调；当前处于“金九银十”传统旺季周期，下游需求仍存在一定刚性支撑，预计短期内碳酸锂现货价格将维持相对高位，并延续区间震荡走势 [6] 下游消费情况 8月20日消息，据乘联会数据，8月1 - 17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比去年8月同期增长9%，较上月同期增长12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率58.0%，今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28%；8月1 - 17日，全国乘用车厂商新能源批发47.4万辆，同比去年8月同期增长18%，较上月同期增长10%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率56.4%，今年以来累计批发810.8万辆，同比增长34% [7] 行业新闻 - 8月26日消息，自宁德时代江西宜春枧下窝矿区8月10日正式停产至今，已经过去15天，这起锂矿停产引发的“蝴蝶效应”正波及整个产业链；在锂矿行业“反内卷”政策驱动的结构性调整下，从碳酸锂供给端引发的行业洗牌，正悄然而至 [8][9] - 8月20日消息，盐湖提锂具有成本低、提锂周期非常短的优势，吸引众多厂商布局；8月18日，蓝晓科技发布公告，该公司近日收到国投新疆锂业有限公司罗布泊盐湖老卤提锂综合利用扩能改造工程吸附系统的中标通知书，中标金额为3577.12万元；该项目的实施，将有助于为客户提供全生命周期、一站式的技术优化升级服务，提高该公司在盐湖提锂行业的市场占有率和技术控制能力，将对该公司资源及新能源业务领域发展起到积极影响 [9] - 8月15日消息，宁德时代枧下窝矿区因采矿证到期宣布停产，这是宜春最大的锂云母矿之一，将直接影响碳酸锂价格变化；宜春当地矿山在证载矿种和实际开采利用矿种几乎都是陶瓷土和钽铌矿，但新矿业法修订倾向以实际的经济行为来确定矿种；相同情况的矿山一共有八座，当地要求在今年9月30日之前重新申报 [9]