证券研究报告 | 公司点评 | 工程机械 杭叉集团(603298) 报告日期：2025 年 08 月 28 日 中报业绩符合预期，无人车、人形机器人等有望打开空间 ——杭叉集团点评报告 事件：2025 年 8 月 21 日晚，公司发布 2025 年中报。 投资要点 ❑ 业绩符合预期，2025H1 业绩同比增长 11%，全球化+电动化驱动增长 1）营收：2025H1 营收 93 亿元，同比增长 9%。2025Q2 单季营收 48 亿元，同比增长 9%，环比增长 6%。 2）业绩：2025H1 归母净利润 11.2 亿元，同比增长 11%。2025Q2 单季归母净利润 6.8 亿元，同比增长 9%，环比增长 57%。公司业绩增长主因公司锂电新能源叉车及 国际化业务实现快速增长叠加投资收益加持等因素影响。 3）盈利能力：2025H1 毛利率 22.0%，同比提升 0.5pct；净利率 12.6%，同比提升 0.1pct。2025Q2 单季毛利率 23.3%，同比提升 1.1pct，环比提升 2.8pct；净利率 15.0%，同比下降 0.3pct，环比提升 5.0pct。 4）期间费用率：2025H1 期间费用率为 ...