实体经济走势 - 日本二季度GDP季环比折年增长0.6%[9][10] - 8月制造业PMI升至49.9接近荣枯线，服务业PMI回落至52.7仍处扩张区间[2][16] - 6月名义工资增速回升至2.2%，失业率持平于2.5%[2][19][20] - 6月零售总额环比（季调后）回升至0.9%[2][25] - 7月出口同比降至-2.3%，其中对美出口下降10.1%[3][47][50] - 6月工业生产指数同比从-0.6%回升至2.8%[3][57] - 7月CPI同比降至2.9%，能源分项同比回落至-1%[3][59][65] 资产价格表现 - 日经225指数8月上涨4.2%，创历史新高[4][89][90] - 10年期日债收益率上行7bp至1.62%，30年期升至3.21%创历史新高[4][98] - 美日10年期国债利差收窄17bp至266bp，日元升值0.9%至147.8日元/美元[4][97] 宏观政策与预期 - 日本央行维持政策利率0.5%不变，表态偏鹰[5] - 市场预期日本年内累计加息17bp[4][96][99] - 美日达成关税协议，但对汽车等商品征收15%关税细节存在分歧[5]