AI 基础设施投资持续增长；英伟达展望显示需求 依然强劲 英伟达（NVDA US，未评级）公布了强劲的 2026 财年二季度业绩，公司收入 为 467 亿美元，同比增长 56%/环比增长 6%，较彭博一致预期/公司指引分别高 出 1%/4%。Non-GAAP 毛利率达 72.7%，环比提升 1.4 个百分点，有望实现年 底提升至 75%左右的目标。二季度净利润为 258 亿美元，同比增长 52%，环比 增长 30%。管理层预计三季度收入为 540 亿美元（不含 H20），环比增长 16%，高于彭博一致预期 1%。该指引意味着 73 亿美元的季度收入增长，远超 近几个季度 40-50 亿美元的增幅（除了受 H20 禁令影响的二季度外）。管理层 预计三季度 Non-GAAP 毛利率将回升至 73.5%，环比提升 0.8 个百分点。总体 而言，在地缘政治风险持续加剧的背景下，英伟达仍交出了相当稳健的二季度 成绩单。更重要的是，三季度指引表明 AI 基础设施投资势头并未减弱。我们持 续看好 AI 供应链相关受益企业，维持对中际旭创（300308 CH）和生益科技 （600183 CH）的"买入"评级。 2025 年 ...