投资评级 - 维持"买入"评级 [2][6] 核心观点 - 数据中心热管理及新能源车底盘控制系统有望成为新增长点 [1][7] - 2025年上半年公司实现营业收入7.0亿元，同比增长6.3%，归母净利润1.0亿元，同比增长10.8% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.70亿元、3.89亿元、5.45亿元，对应EPS分别为2.86元、4.12元、5.78元/股 [6] 业务表现 - HVAC/R领域上半年营收4.2亿元，同比下降3.98%，毛利率26.61%，同比提升5.08个百分点 [7] - 新能源汽车热管理系统领域营收2.6亿元，同比增长28.18%，毛利率28.32%，同比提升3.29个百分点 [7] - 伺服驱动及控制系统覆盖工业机器人、半导体、光伏等高精度需求行业，正加大研发投入培育新增长点 [7] 财务预测 - 预计2025年营业收入21.50亿元，同比增长65.7%，2026年29.80亿元，同比增长38.6%，2027年38.67亿元，同比增长29.8% [9] - 预计2025年毛利率24.3%，2026年24.4%，2027年24.8% [9] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为33.1倍、23.0倍、16.4倍 [6][9] 市场表现 - 当前股价94.71元，总市值89.32亿元，流通市值46.79亿元 [2] - 近3个月换手率225.29% [2] - 股价表现显著优于沪深300指数，2024年8月至2025年4月期间累计涨幅超150% [4]