证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 29 日 [Table_Title] 业绩环比高增长，中长期多重利好 [Table_Title2] 兆易创新(603986) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2025 半年报，营收 41.50 亿元，同比+15%；归母净利 润 5.75 亿元，同比+11%；扣非 5.44 亿元，同比+15%； ► 业绩符合预期，Q2 营收净利环比高增长 分季度看，25Q2 营收 22.41 亿元，环比+17%；归母净利润 3.41 亿元，环比+45%；扣非 3.20 元，环比+43%；毛利率 37.0%，同 比-1pct，环比-0.4pct；净利率 15.5%，同比-0.2pct，环比 +3pct。 ► 多产品线持续突破，长中期多重利好 2025 年上半年，政策红利与市场需求双重驱动，消费类国家补 贴政策的实施，带动消费类终端市场需求稳步释放，AI 持续拉 动手机/PC/服务器等领域需求增长，公司产品在存储与计算、 手机、汽车、消费等多领域均实现收入和销量的同比快速增 长。中期看，利基型存储受供给端停产影响，价格企稳回升。 兆易 ...