核心观点 - 基于27个技术指标构建的仓位调整策略在宽基指数和行业指数上表现分化，其中5信号和7信号策略在8月对主要宽基指数持续发出多头信号，但在行业层面超额收益差异显著[2][3][9] - 9月初模型信号显示宽基指数整体偏多：沪深300有18个看多指标和5个减仓指标，中证500有18个看多指标和5个减仓指标，中证1000有15个看多指标和8个减仓指标[2][14] - 通过量价背离概念设计的技术指标在34个指数上实现平均3.75%的超额年化收益率，滚动稳健策略在降低调仓频率至T+10时可达3.99%的超额年化收益[3][8] 模型架构与策略表现 - 构建27个技术指标测试覆盖沪深300、中证500、中证1000三个宽基指数及31个申万一级行业指数，采用直接信号合成法和滚动搜索法组合多指标[3][8] - 5信号策略在中证1000指数表现突出，实现2.54%的年化收益率和11.27%的超额年化收益率[3] - 滚动追涨策略适合风险偏好高投资者，具备更强追涨能力且波动性较高；滚动稳健策略适合低风险偏好投资者，采用后置买卖方法降低调仓频率[3][8] 最新绩效数据（2025年8月） - 宽基指数中优选单信号策略普遍亏损：沪深300亏损1.91%，中证500亏损2.61%，中证1000亏损0.58%，而5信号和7信号策略在宽基指数上超额收益为0%[10] - 行业指数表现分化显著：银行板块在优选单信号实现1.44%正收益，5信号结合策略达2.27%；有色金属板块优选单信号亏损15.99%，电子板块优选单信号亏损11.96%[10][11] - 滚动策略部分普遍回撤：沪深300滚动稳健策略亏损9.49%，中证500滚动追涨策略亏损11.63%，通信行业滚动追涨策略亏损25.44%[12][13] 最新持仓信号（2025年9月初） - 宽基指数仓位信号：沪深300最优单信号维持81.28%仓位，中证500最优单信号满仓且发出看多信号，中证1000最优单信号满仓看多[14][18] - 行业多空对比：电子、计算机、传媒等行业看多指标达20/18/18个，煤炭行业仅3个看多指标且20个减仓指标，银行板块5个看多指标和18个减仓指标[15][17] - 滚动策略信号分化：中证500滚动追涨策略加仓至30%仓位，沪深300滚动追涨策略维持63.14%仓位，家用电器行业滚动稳健策略发出减仓信号[20][21]