报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，供应端美豆作物潜力稳定但种植面积超预期减少，国内近月菜籽到港偏少且对加菜籽实施临时反倾销措施，不过豆粕替代优势削弱需求预期；需求端水产养殖旺季菜粕饲用需求季节性提升 [2] - 菜油方面，国际上加拿大油菜籽丰收且中加释放缓和信号，印尼供应端扰动风险增强、马棕出口数据强劲；国内油脂消费淡季供给宽松，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少且对加菜籽实施临时反倾销措施，近期菜油维持窄幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9801元/吨，环比涨12元/吨；菜粕期货收盘价2513元/吨，环比持平 [2] - 菜油月间差166元/吨，环比涨2元/吨；菜粕月间价差107元/吨，环比涨18元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量263549手，环比减52手；菜粕主力合约持仓量404322手，环比减9848手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量5797手，环比减1541手；菜粕期货前20名持仓净买单量 -22321手，环比减8632手 [2] - 菜油仓单数量3887张，环比持平；菜粕仓单数量未提及环比变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价627.5加元/吨，环比跌7.8加元/吨；油菜籽期货收盘价6041元/吨，环比涨104元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9880元/吨，环比降20元/吨；南通菜粕现货价2600元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 菜油平均价9945元/吨，环比降20元/吨；进口油菜籽进口成本价7858.15元/吨，环比降95.37元/吨 [2] - 菜油主力合约基差79元/吨，环比降32元/吨；菜粕主力合约基差87元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8560元/吨，环比降30元/吨；菜豆油现货价差1320元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价9280元/吨，环比降40元/吨；菜棕油现货价差600元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价3050元/吨，环比涨10元/吨；豆菜粕现货价差450元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值17.6万吨，环比降0.85万吨；进口菜籽盘面压榨利润779元/吨，环比涨55元/吨 [2] - 油厂菜籽总库存量15万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率11.99%，环比降0.8% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增7.56万吨 [2] - 沿海地区菜油库存10.5万吨，环比增0.05万吨；沿海地区菜粕库存2.5万吨，环比增0.4万吨 [2] - 华东地区菜油库存53.6万吨，环比降0.6万吨；华东地区菜粕库存32.86万吨，环比降0.73万吨 [2] - 广西地区菜油库存4.9万吨，环比降0.1万吨；华南地区菜粕库存21.4万吨，环比降0.4万吨 [2] - 菜油周度提货量2.81万吨，环比降0.95万吨；菜粕周度提货量2.79万吨，环比降0.45万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比降110.4万吨；餐饮收入当月值4504.1亿元，环比降203.5亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.64%，环比涨0.19%；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.65%，环比涨0.21% [2] - 菜粕20日历史波动率32.15%，环比降0.11%；菜粕60日历史波动率21.84%，环比持平 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率11.83%，环比涨0.23%；菜油平值看跌期权隐含波动率11.83%，环比涨0.23% [2] - 菜油20日历史波动率18.44%，环比涨0.57%；菜油60日历史波动率14.37%，环比涨0.11% [2] 行业消息 - 8月29日ICE油菜籽期货跌至近五个月低点，受基金多头平仓打压，且加拿大开始收割料获丰收的油菜籽作物 [2] - Pro Farmer报告预计美豆平均单产达历史新高，总产量预计为42.46亿蒲式耳，与USDA预测值偏差不大 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易关系走向 [2]