行业投资评级 - 强于大市评级维持 [2] 核心观点 - 玻纤电子布行业受AI产业链驱动 低介电产品量价齐升 中国巨石和中材科技因规模化成本控制能力和下游合作基础有望切入产业链并获取份额 [5] - 水泥行业在反内卷政策推动下产能持续下降 产能利用率大幅提升 8月需求回暖后价格有望逐步提升 [6] - 玻璃行业需求受地产影响持续下行 反内卷政策虽不会一刀切式产能出清 但会提升环保要求和成本 加速行业冷修进度 [6] - 玻纤行业传统无碱粗砂需求平淡 但AI驱动低介电产品结构升级明确 行业需求有望爆发式增长 呈现量价齐升趋势 [6] 行业基本情况 - 行业收盘点位5248.01 52周最高5355.99 52周最低3435.69 [2] 行业相对表现 - 建筑材料指数相对沪深300指数表现详见走势图 [4] 上周行情回顾 - 申万建筑材料行业指数上涨0.14% 上证综指上涨0.84% 深证成指上涨4.36% 创业板指上涨7.74% 沪深300上涨2.71% [7] - 建筑材料在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第14位 [7] 水泥板块 - 全国水泥市场价格环比上行 8月下旬处于旺季前夕 受天气影响需求恢复缓慢 企业有意推动价格上涨 预计9月呈现上涨趋势 [9] - 2025年7月单月水泥产量1.46亿吨 同比下滑5.6% [9] - 水泥价格走势和月度产量情况详见图表1-2和图表3-6 [10][11][12][13][14] 玻璃板块 - 玻璃价格持续下跌 华中 华东 华南 华北区域价格下跌1-4元/重量箱 期货价格大幅下跌 行业供需矛盾仍存 下游需求改善有限 预计现货价格延续震荡下跌 [15] - 浮法平板玻璃价格和期货收盘价走势详见图表7-8 [16] - 平板玻璃当月产量和累计产量详见图表9-10 [17] 重点公司公告 - 中国巨石2025年上半年实现收入91.09亿元同比增长17.7% 归母净利润16.87亿元同比增长75.51% 扣非归母净利润17.01亿元同比增长170.74% [18] - 旗滨集团2025年上半年实现收入73.9亿元同比下降6.6% 归母净利润8.9亿元同比增长9.8% [18] - 蒙娜丽莎2025年上半年实现营业收入19.2亿元同比下降18.0% 归母净利润转亏0.1亿元 扣非归母净利润转亏0.2亿元 [18] - 东鹏控股2025年上半年实现营业收入29亿元同比下降5% 归属净利润2.2亿元同比增长4% 扣非净利润2.0亿元同比增长0.5% [19] - 科顺股份2025年上半年实现营收32.20亿元同比下降7.23% 归母净利润0.47亿元同比下降49.98% [20]