蔚来汽车业绩与展望 - 2Q25收入190.1亿元人民币，同比增长9%，环比增长57.9%，其中汽车收入约163亿元[1] - 公司对3Q25交付量指引为8.7–9.1万辆，收入指引218–229亿元，创历史新高，主要受新款L90放量带动[1] - 4Q25目标实现NIO与乐道合计月销约5万辆，综合毛利率提升至17%–18%[1] - 2025年销量预测上调至34万辆（原30万辆），收入同步上调17.5%至995亿元，反映L90和ES8强劲销量预期[2] - 目标价上调至62.7港元（对应2025年市销率1.2倍），维持买入评级，潜在涨幅+22.9%[1][2] 全球市场表现 - 恒生指数收盘25,343点，单日跌0.56%，年初至今涨23.20%[3] - 纳斯达克指数收盘21,498点，单日涨1.02%，年初至今涨11.32%[3] - 布兰特原油价格69.14美元，单日涨5.38%，年初至今跌7.29%[3] - 期金价格3,549.40美元，单日涨5.95%，年初至今涨35.00%[3] 经济数据预期 - 美国8月ISM制造业PMI预期53.30，与前值持平[4] - 美国8月ISM非制造业PMI预期50.50，前值50.10[4] - 美国首次申领失业救济人数预期229,000人[4] 近期研究报告摘要 - 消费行业2025下半年展望：温和复苏中的多重机遇（6月30日）[5] - 新能源行业2025下半年展望：不确定性下机遇仍存，把握分红稳定性（6月6日）[5] - 汽车行业2025下半年展望：混动加速新能源渗透，智驾与机器人产业化提速（6月5日）[5] - 9月金股报告：宏观环境趋稳+流动性宽松，港股有望延续向好态势（9月1日）[5] 重点公司估值数据 - 腾讯控股（700 HK）收盘598.50港元，市值5.44万亿港元，2025E市盈率20.04倍[6] - 阿里巴巴（9988 HK）收盘134.10港元，市值2.40万亿港元，单日涨15.90%[7] - 比亚迪股份（1211 HK）收盘108.00港元，市值8,052亿港元，2025E市盈率19.86倍[6] - 美团（3690 HK）收盘100.50港元，市值5,559亿港元，2026E市盈率17.15倍[7]