报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周BDI运输市场走势跌幅扩大，BCI、BPI运价指数跌幅扩大超7%，BSI运价指数涨幅缩窄，仅BHSI运价指数维持大涨；农产品发运需求大幅增加，部分国家可能为应对关税政策提前补库，支撑（大）灵便型船用船需求；大船需求已饱和，工业品中铁矿石、煤炭发运维持高位但边际增量有限 [1] 各部分总结 现货指数回顾 BDI运价指数分析 与8月27日相比，9月3日BDI综合运价指数继续走弱且跌幅扩大，BCI和BPI运价指数跌幅均超7%，BSI运价指数涨幅缩窄；BDI综合运价指数收于1940点，周环比下跌5.18%；BCI运价指数收于2773点，周环比下跌7.23%；BPI运价指数收于1719点，周环比下跌8.27%；BSI运价指数收于1467点，周环比上涨1.38%；BHSI运价指数收于788点，周环比上涨5.77% [4] FDI远东干散货运价指数 与9月2日环比，9月3日FDI综合指数转跌，仅海岬型船租金运费航线—澳大利亚到中国舟山当日运费环比上涨0.03%；FDI综合运价指数收于1329.93点，环比下跌1.3%；FDI租金指数收于1622.47点，环比下跌1.89%；海岬型船租金指数收于1674.63点，环比下跌2.55%；巴拿马型船租金指数收于1516.52点，环比下跌2.37%；大灵便型船租金指数收于1658.87点，环比下跌0.53%；FDI运价指数收于1134.9点，环比下跌0.74% [9] 干散货发运情况跟踪 当日发运国发运用船数量 9月4日数据显示，农产品主要发运国中，巴西发运用船44艘，俄罗斯11艘，阿根廷22艘，乌拉圭4艘，澳大利亚0艘；工业品主要发运国中，澳大利亚发运用船59艘，几内亚27艘，印尼37艘，俄罗斯21艘，南非18艘，巴西7艘，美国10艘 [16] 当日发运量及用船分析 农产品发运方面，玉米、小麦、大豆、豆粕、糖发运用船分别为18艘、25艘、27艘、14艘、11艘；工业品发运方面，煤炭、铁矿石、其他干货发运用船分别为109艘、65艘、13艘；农产品发运所需超巴拿马型船最多为39艘，其次是超灵便型船26艘，最后是灵便型船20艘；工业品发运所需大海岬型船最多达76艘，其次是超巴拿马型63艘，最后是超灵便型船57艘 [17] 主要港口船舶数量跟踪 当周所有港口船舶停靠数量均环比增加，澳大利亚港口增加最明显；9月初，中国港口停靠干散货船舶数量预期环比增加7艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少1艘，巴西港口船舶停靠数量环比增加1艘 [18] 运费与商品价格的关系 9月3日，巴西大豆报价39美元/吨，9月4日近月船期报价3993.74元/吨；9月2日，BCI C10_14航线运费报价25677美元/天，9月3日铁矿石到岸价格报价121.6美元/千吨；9月2日，BPI P3A_03航线运费报价13519美元/天，9月3日动力煤到岸价格报价542.08元/吨；9月3日，灵便型船运价指数报价774.4点，8月29日辐射松4米中ACFR报价116美元/立方米 [22]