核心观点 - 市场情绪指标数值为3.2，处于高位震荡状态，较上周五的2.9小幅上涨，但部分分项指标开始回落，短期观点偏中性[2][8] - 价量一致性得分快速下跌，行业交易波动率继续回落，资金活跃度和参与度出现降温，市场成交活跃度略有下降[2][10] - 全A成交额较上周大幅下降，周五日成交额为周内最低的23483.59亿人民币，日成交量为1460.90亿股[2][14] - PCR结合VIX指标由正转负，对冲需求下降，波动率压制下潜在风险累积，短期或暗含回调压力[2][10][26] - 行业拥挤度显示综合、电力设备板块资金拥挤度高且涨幅高，计算机、电子板块资金拥挤度高但涨幅偏低，国防军工、钢铁、建筑材料等低拥挤度板块可能迎来配置机会[2][39] - 均线排列模型显示电力设备、公用事业、美容护理、食品饮料等行业短期趋势得分上升趋势靠前，电力设备短期得分继续上升至100[2][31] - 当前模型维持提示大盘风格占优信号，且5日RSI相对20日进一步下降，信号提示强烈，成长风格占优但信号提示强度降低[2][43][45] 情绪模型观点 - 市场情绪结构指标采用行业间交易波动率、行业交易拥挤度、价量一致性、科创50成交占比、行业涨跌趋势性、RSI、主力买入力量、PCR结合VIX、融资余额占比等细分指标构建，指标分数等权求和后的20日均线作为情绪结构指标，近5年A股市场情绪波动较大，2024年10月市场情绪得分突破2[7] - 截至9月5日，市场情绪指标数值为3.2，较上周五的2.9小幅上涨，周内呈现震荡趋势，部分分项指标开始回落[8] - 价量一致性快速下跌，市场价量匹配程度出现回落，资金的活跃度和参与度出现降温，但周五有小幅反弹[10][11] - 科创50相对万得全A成交占比保持快速上升趋势，市场风险偏好出现明显上升[10][16] - 行业间交易波动率继续向下回落，资金切换活跃度下降，资金流动放慢，短期情绪出现波动[10][20] - 行业涨跌趋势周内快速下降，当前信号仍位于布林带之间，资金观点分歧进一步上升[10][21] - 融资融券占比回升至布林带区间内，市场杠杆资金情绪有所修复[10][25] - PCR方向指标由正转负，PCR指标继续保持下降趋势，对冲需求下降，VIX指标下穿20日均线，隐含波动率回落至低位[10][26] 其他择时模型观点 - 均线排列模型通过对N条均线的高低进行打分，短均线在长均线之上计1分，否则计0分，将所有组合得分值标准化后求平均得到趋势得分[31] - 截至2025/9/7，电力设备、公用事业、美容护理、食品饮料等行业短期趋势得分上升趋势靠前，电力设备、综合、有色金属是短期趋势最强的行业，电力设备短期得分继续上升至100[2][31] - 行业拥挤度通过行业指数的成交额与换手率按照过去20日均值与波动率进行标准化，得到行业的交易热度指标，最终定义为行业热度指标滚动60日的百分比排名[36] - 截至2025年9月7日，周平均拥挤度最高的行业分别为商贸零售、综合、电子、通信、有色金属，拥挤度最低的行业分别为医药生物、国防军工、美容护理、纺织服饰、基础化工[38] - 相对强弱指标（RSI）计算方式为N日内的RSI = 100 - 100 / (1 + Gain / Loss)，当20日RSI>60日RSI，则比值的分子端风格占优[43] - 当前模型维持提示大盘风格占优信号，且5日RSI相对20日进一步下降，信号提示强烈，RSI模型提示成长风格占优信号，但短期内5日RSI相对20日RSI大幅下滑，信号提示强度降低[2][43][45]