投资评级 - 维持"推荐"评级 [5][11] 核心观点 - 公司公开卷制成型丝杆螺母制造工艺专利 解决机器人领域精密丝杆螺母加工难题 [1][2] - 创新保持架设计推动行星滚柱丝杠小型化发展 [3] - 新产品储备丰富 包括汽车热管理系统阀座 阀芯柱等不锈钢精密冷锻件 [3] - 公司具备冷锻工艺优势 成本控制能力强 中长期发展前景良好 [11] 专利技术创新 - 卷制成型工艺将内螺纹加工从狭小深孔空间转为开放平板 提升加工效率和精度 [2] - 卡扣式自锁结构确保焊接可靠性和螺母结构强度 [2] - 适用于不同螺纹牙型 不同头数螺纹类型的螺母加工 [2] - 保持架创新设计实现滚柱径向位移 结构更简单成本更低 [3] 财务表现与预测 - 预计2025-2027年归母净利润2.61/3.09/3.65亿元 同比增长23.15%/18.57%/18.25% [11][12] - 对应EPS 1.91/2.26/2.68元 [11][12] - 当前股价对应PE 33x/28x/23x [11] - 预计营业收入持续增长 2025-2027年分别为8.00/9.47/11.16亿元 [12] - 毛利率稳定在53%以上 净利率维持在33%-34%区间 [12] 业务发展 - 主要产品为汽车 摩托车发动机配气机构精密冷锻件 [6] - 产品线拓展至汽车精密电磁阀 电驱动传动系统 动力电池系统壳体等新领域 [3] - 已取得汽车热管理系统阀座 阀芯柱等多个新项目定点 [3] - 总市值85.7亿元 流通市值85.25亿元 [7] 市场表现 - 52周股价区间19.36-68.07元 [7] - 总股本1.36亿股 全部为流通A股 [7] - 52周日均换手率6.45% [7]