投资评级与目标价格 - 报告对京北方给予"增持"评级，目标价格为30.57元/股 [1] - 基于2025年73倍市盈率估值，维持2025-2027年每股收益预测为0.42/0.48/0.55元 [1] 核心经营表现 - 2025年上半年公司实现营收23.61亿元，同比增长5.22%；归母净利润1.19亿元，同比微降0.91% [5] - 金融科技解决方案产品线收入7.09亿元，同比增长15.94%；智慧客服及消费金融精准营销产品线收入4.62亿元，同比增长18.46% [5] - 人工智能及大数据创新产品线收入0.64亿元，同比大幅增长73.48%，且该业务毛利率较高 [5] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年营业总收入分别为51.66亿元、57.68亿元、64.28亿元，年增长率保持在11.4%-11.7% [2] - 预计同期归母净利润将达3.63亿元、4.14亿元、4.81亿元，同比增长16.5%、14.0%、16.3% [2] - 净资产收益率预计从2024年的11.1%提升至2027年的14.0% [2] 战略发展进展 - 公司构建"京北方大模型&智能体系列"智能产品体系，已在银行业等金融机构实现落地应用 [5] - 成功中标某国有大行人工智能专家项目，聚焦AI风险管理场景与大模型基础技术平台 [5] - 与国富量子签署战略合作协议，共同探索区块链、人工智能技术在虚拟资产及数字货币业务的应用 [5] 市场表现与估值比较 - 公司总市值223.08亿元，当前股价25.72元，52周股价区间为10.35-27.20元 [3] - 近12个月绝对涨幅达243%，相对指数涨幅191% [3] - 相较于可比公司，京北方2025年预测市盈率61倍低于行业平均值84倍 [8]