报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给小幅增长、需求持稳阶段 ，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 电解铝基本面或处于供给小幅增长、需求逐步回升阶段 ，消费预期向好，库存拐点或现 ，期权市场情绪偏多头 ，建议轻仓震荡偏强交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给小幅收敛、需求缓步回暖阶段 ，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,915元/吨 ，环比涨125元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价2,945元/吨 ，环比涨12元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2,622美元/吨 ，环比降5.5美元/吨 ；LME铝库存485,275吨 ，无变化 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,475元/吨 ，沪伦比值7.98 ，铸造铝合金上期所库存环比增0.06吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝报价20,860元/吨 ，环比涨110元/吨 ；氧化铝现货价上海有色报价3,005元/吨 ，环比降5元/吨 [2] - 长江有色市场AOO铝报价20,740元/吨 ，环比涨140元/吨 ；基差铸造铝合金为475元/吨 ，环比降235元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-10元/吨 ，环比涨40元/吨 ；LME铝升贴水2.92美元/吨 ，环比降0.32美元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率82.93% ，环比降1.09% ；氧化铝产量756.49万吨 ，环比降18.44万吨 [2] - 氧化铝产能利用率84.75% ，环比增0.45% ；需求量氧化铝（电解铝部分）722.07万吨 ，环比增25.88万吨 [2] - 平均价破碎生铝佛山金属废料16,450元/吨 ，环比涨50元/吨 ；中国进口铝废料及碎料160,494.61吨 ，环比增4900.05吨 [2] 产业情况 - WBMS铝供需平衡18.31万吨 ，环比降9.41万吨 ；原铝进口数量248,198.71吨 ，电解铝社会库存环比增55884.22万吨 [2] - 原铝出口数量40,987.71吨 ，环比增21416.99吨 ；电解铝开工率98.11% ，环比增0.33% [2] - 铝材产量548.37万吨 ，环比降39万吨 ；出口未锻轧铝及铝材53.4万吨 ，环比降0.6万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量62.32万吨 ，环比增0.43万吨 ；出口铝合金2.49万吨 ，环比降0.09万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能126万吨 ，无变化 ；国房景气指数93.34 ，环比降0.25 [2] - 铝合金产量153.6万吨 ，环比降13.3万吨 ；汽车产量251.02万辆 ，环比降29.84万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率6.23% ，环比增0.2% ；40日历史波动率7% ，环比增0.09% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.49% ，环比降0.001% ；沪铝期权购沽比1.13 [2] 行业消息 - 美国8月PPI通胀意外回落 ，环比降0.1% ，四个月来首次转负 ，为美联储降息提供数据支持 [2] - 王毅同美国国务卿鲁比奥通电话 ，中方反对美方消极言行 ，强调坚持两国元首战略引领 [2] - 财政部部长蓝佛安表示用好用足积极财政政策 ，支持稳就业稳外贸等工作 [2] - 中国8月CPI环比持平 ，同比降0.4% ，核心CPI同比涨0.9% ，涨幅连续4个月扩大 [2] - 国家发改委主任郑栅洁报告指出要统筹国内经济和国际经贸斗争 ，稳住经济基本盘 [2]