报告行业投资评级 - 维持谨慎偏多评级，建议区间波段交易为主 [3] 报告的核心观点 - 贵金属市场延续震荡偏强走势，偏软美国经济数据支撑美联储降息预期，市场交易情绪乐观，投机买盘需求流入，银价在降息预期带动下创新高，金价涨势收敛，短期关键支撑位买盘需求强劲，乐观情绪或延续至下周美联储议息会议，但考虑到降息预期已充分反映在金银期价中，需注意回调压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价831.6元/克，环比-2.62；沪银主力合约收盘价10017元/千克，环比-18 [3] - 沪金主力合约持仓量104349手，环比-4918；沪银主力合约持仓量204407手，环比-14921 [3] - 沪金主力前20名净持仓168544手，环比-1994；沪银主力前20名净持仓123855手，环比-2553 [3] - 黄金仓单数量53226千克，环比276；白银仓单数量1243481千克，环比-3088 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价829.1元/克，环比-1.7；上海有色网白银现货价9975元/千克，环比-13 [3] - 沪金主力合约基差-2.5元/克，环比0.92；沪银主力合约基差-42元/千克，环比5 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓974.8吨，环比-3.15；白银ETF持仓15069.6吨，环比-67.77 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓261740张，环比12210；白银CTFC非商业净持仓53937张，环比-1986 [3] - 黄金季度供应量和需求量均为1313.01吨，环比分别为54.84和54.83；白银年供给量987.8百万金衡盎司，环比-21.4，全球年需求量1195百万盎司，环比-47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.48%，环比0.28；40日历史波动率10.96%，环比0.09 [3] - 黄金平值看涨和看跌期权隐含波动率均为20.48%，环比-1.96 [3] 行业消息 - 欧洲央行连续第二次会议按兵不动，认为通胀压力得到遏制，欧元区经济稳健，行长称降通胀过程结束，贸易不确定性减弱，交易员削减宽松政策押注，暗示降息周期结束 [3] - 本周FOMC有93.4%的概率降息25个基点至4%-4.25%，有微弱可能降息50个基点，贝莱德高管Rick Rieder成下一任美联储主席热门人选，其曾表示美联储应降息50个基点 [3] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值55.4创5月以来新低，预期58，5年通胀预期初值3.9%连续两个月回升 [3] - 俄罗斯央行将基准利率从18%下调至17%，市场预期降息200基点，央行强调未来是否下调取决于通胀是否继续放缓 [3]