云计算与AI行业前景 - 预计2030年全球云计算市场规模接近2万亿美元 受AI模型训练对IaaS消费拉动及应用类模型服务在SaaS侧完善推动 [1][20] - 云计算产业链涵盖基础设施提供商 云服务提供商 应用及终端用户 服务模式向"人工智能+"方向加速转化 [1][20] - Oracle FY26Q1云基础设施收入同比增长55%至33亿美元 剩余履约义务4550亿美元同比增长359% 预计未来RPO超5000亿美元 [5] 重点投资主题 - 云计算主题：赋能算力灵活调度 龙头千亿美元大单引发算力热潮 [1][21] - AIDC主题：政策需求共振带来高景气 "人工智能+"政策密集落地 [1][21] - 卫星互联网主题：工信部出台产业发展意见 运营商竞逐业务牌照 [1][21] 产业趋势与政策动态 - AI产业趋势：阿里通义千问发布最大模型Qwen3-Max-Preview 特斯拉Optimus机器人V3版解决手部灵活性并有望量产 苹果推出iPhone17系列 [23] - 政策动态：工信部等六部门联合部署汽车行业网络乱象专项整治 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见 10个要素市场化配置综合改革试点获批 [22] - 1-8月中国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆 同比增长12.7%和12.6% [23] 中观行业景气度表现 - 本周石油石化 机械设备 电子 轻工制造 汽车 非银金融 房地产等行业呈上行趋势 [7][24] - 本周食品饮料 医药生物 公用事业 环保 商贸零售等行业呈下行趋势 [7][24] - 汽车轮胎开工率大幅回升至73.46%环比增长5.99个百分点 南京地铁客运量环比大增22.63% 国内航班执行架次环比下降60.43% [7][28] 公司研究要点 - 雄韬股份：全球LFP锂电UPS领域市占率第一 预计2025-2027年归母净利润2.9/4.6/6.4亿元 同比增长197.0%/58.3%/40.2% [2] - 新天绿色能源：2025H1归母净利润14.12亿元同比降低1.23% 风电装机规模持续扩张 累计有效协议装机容量达2128.13万千瓦 [16][31][32] - 百润股份：2025Q2营业收入7.52亿元同比降低8.98% 归母净利润2.08亿元同比降低10.85% 经营性现金流1.55亿元同比增长592.30% [15][37][38] - 利扬芯片：2025H1营业收入2.84亿元同比增长23.09% 第二季度实现单季度盈利52.34万元 集成电路测试业务收入同比增长21.85% [13][64] - 翰森制药：2025H1总收入74.34亿元同比增长14.3% 创新药收入61.45亿元同比增长22.1% 占总收入82.7% [58][59] 市场数据与行业估值 - 上证综指收盘3860.5点下跌0.26% 创业板指收盘3066.18点上涨1.51% [8] - 电子行业总市值189993亿元市盈率71倍 医药生物行业总市值314266亿元市盈率44倍 银行行业总市值558268亿元市盈率7倍 [12][17] - 转债市场本周中证转债上涨0.43% 有色金属 电子和通信行业涨幅居前分别为3.12% 1.85% 1.72% [29][30]