报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内农业需求处于季节性淡季，储备需求未明显启动，市场交易活跃度低，对尿素市场支撑有限 [2] - 工业需求提升不及预期，复合肥产能利用率环比回升，但企业以销定产，短期开工率调整或有限 [2] - 上周企业库存增减不一，整体库存增加为主，受印标及出口政策影响，尿素出口加速，部分企业因执行出口订单库存下降，无出口的企业因国内需求推进不及预期，库存缓慢上涨 [2] - 国内市场交易情绪低影响尿素出货速度，短期库存仍有小幅增加趋势 [2] - UR2601合约短线预计在1650 - 1700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1686元/吨，环比涨3元/吨；1 - 5价差 - 51元/吨，环比降3元/吨 [2] - 主力合约持仓量277334手，环比降7644手；前20名净持仓 - 43212手 [2] - 交易所仓单8279张，环比降334张 [2] 现货市场 - 河北1670元/吨，环比持平；河南1640元/吨，环比降10元/吨 [2] - 江苏1640元/吨，环比降10元/吨；山东1650元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 安徽1650元/吨，环比持平；主力合约基差 - 36元/吨，环比涨7元/吨 [2] - FOB波罗的海396.5美元/吨，环比持平；FOB中国主港423.5美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存54.94万吨，环比降7.15万吨；企业库存113.27万吨，环比增3.77万吨 [2] - 尿素企业开工率79.34%，环比增1.24%；尿素日产量185600吨，环比增2900吨 [2] - 尿素出口量57万吨，环比增50万吨；当月产量5928680吨，环比降123400吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率37.82%，环比增4.74%；三聚氰胺开工率55.38%，环比降3.6% [2] - 复合肥周度利润165元/吨，环比增5元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 16元/吨，环比增54元/吨 [2] - 复合肥当月产量531.33万吨，环比增109.21万吨；三聚氰胺当周产量27500吨，环比降800吨 [2] 行业消息 - 截至9月10日，中国尿素企业总库存量113.27万吨，环比增3.44%，本周期企业库存小幅上涨 [2] - 截至9月11日，中国尿素港口样本库存量54.94万吨，环比跌幅11.52% [2] - 截至9月11日，中国尿素生产企业部分停车装置恢复，日产量增加，本周预计1家企业停车，5 - 6家停车企业恢复生产，产量环比涨1.59%，产能利用率环比涨1.24%，趋势由降转升 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]