报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近美联储议息会议，贵金属市场盘中震荡加剧，伦敦银价冲击历史高位后回落，金价震荡偏强；偏软美国经济数据支撑9月降息预期，市场交易情绪乐观；美国8月CPI数据缓解通胀担忧，支持9月降息决策；当前就业下行风险超越通胀上行风险，宽松预期提振贵金属交易情绪；特朗普发文批评美联储敦促降息，为金价提供避险支撑；短期关键支撑位买盘需求强，乐观情绪或延续至明日会议，但降息预期已反映在金银期价中，短期观望，注意回调压力，可逢高轻仓试空；沪金2510合约关注区间820 - 850元/克，沪银2510合约关注区间9940 - 10150元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价842.08元/克，环比涨10.48；沪银主力合约收盘价10108元/千克，环比涨91 [2] - 沪金主力合约持仓量104060手，环比降289；沪银主力合约持仓量195504手，环比降8903 [2] - 沪金主力前20名净持仓172844手，环比增4300；沪银主力前20名净持仓129824手，环比增5969 [2] - 黄金仓单数量53226千克，环比不变；白银仓单数量1231261千克，环比降12220 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价835.8元/克，环比涨6.7；上海有色网白银现货价10104元/千克，环比涨129 [2] - 沪金主力合约基差 - 6.28元/克，环比降3.78；沪银主力合约基差 - 4元/千克，环比涨38 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓976.8吨，环比增2；白银ETF持仓15069.6吨，环比降67.77 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓261740张，环比增12210；白银CTFC非商业净持仓53937张，环比降1986 [2] - 黄金季度总供应量1313.01吨，环比增54.84；白银年度总供给量987.8百万金衡盎司，环比降21.4 [2] - 黄金季度总需求量1313.01吨，环比增54.83；白银全球年度总需求量1195百万盎司，环比降47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.48%，环比增0.28；黄金40日历史波动率10.96%，环比增0.09 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率20.91%，环比增0.43；黄金平值看跌期权隐含波动率20.91%，环比增0.43 [2] 行业消息 - 特朗普发文要求美联储主席鲍威尔立即降息且幅度更大，此前已多次要求降息；美国8月失业率升至4.3%创近4年新高，就业数据恶化强化降息预期，分析人士预计9月开启新一轮降息 [2] - 美国9月纽约联储制造业指数降21个点至 - 8.7，远低于预期，新订单及出货量指标跌至2024年4月以来最低水平 [2] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示应维持当前利率水平，物价风险偏向上行，除非欧元区遇重大冲击，利率将维持一段时间 [2] - CME“美联储观察”显示，美联储本周降息25个基点概率95.9%，降息50个基点概率4.1%；10月累计降息25个基点概率23.1%，累计降息50个基点概率73.8%，累计降息75个基点概率3.1% [2]