投资评级 - 维持买入评级 [6] 财务表现 - 2025H1实现收入5.72亿元，同比增长14.96%，归母净利润1.23亿元，同比增长22.23%，扣非净利润1.12亿元，同比增长19.37% [2][4] - 2025Q2实现收入3.06亿元，同比增长8.36%，归母净利润0.64亿元，同比增长18.03%，扣非净利润0.59亿元，同比增长15.87% [2][4] - 2025H1销售毛利率35.68%，同比有所提升，净利率21.60%，同比提升1.3个百分点 [10] - 截至2025H1，货币资金5.88亿元，交易性金融资产3.12亿元，存货3.75亿元，较2025Q1增加约1亿元 [10] - 2025Q2计提资产减值损失0.09亿元，环比增长，主要因存货余额增加 [10] 业务发展 - 主业收入增速受终端客户交付节奏影响，2025Q3有望恢复增速，全年保持正常增速预期 [10] - 完成狄兹51%股权收购和金力传动15%股权认购，设立智能机器人全资子公司 [10] - 凭借狄兹在精密丝杠领域的技术积累，快速进入精密传动、智能装备、人形机器人等新兴领域 [10] - 依托材料平台化能力，延拓低空、商用车、机器人等应用场景 [10] 财务预测 - 预计2025年营业收入15.89亿元，2026年21.37亿元，2027年29.49亿元 [14] - 预计2025年归母净利润3.32亿元，2026年4.40亿元，2027年6.16亿元 [14] - 预计2025年每股收益0.91元，2026年1.21元，2027年1.69元 [14] - 预计2025年净资产收益率15.3%，2026年16.9%，2027年19.1% [14]