报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周北元、金川停车装置影响扩大，新增宁夏英力特、昊华等检修装置，产能利用率预计大幅下降；9月渤化、甘肃耀望、青岛海湾共90万吨装置计划投产，中长期增大行业供应压力；受国内假期前备货影响，近期部分制品企业开工提升；终端地产市场偏弱，持续拖累国内需求；印度PVC反倾销政策预计即将落地，出口市场观望为主；烧碱盈利可观，削弱电石、乙烯成本支撑作用；宏观方面，中美西班牙会谈进展顺利，国内新一轮重点行业稳增长政策即将出台；技术上，V2601关注5050附近压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价4973元/吨，环比涨13；成交量726307手，环比降330119；持仓量1123935手，环比降14778；期货前20名买单量847891手，环比降8484；卖单量945472手，环比降21500；净买单量 -97581手，环比涨13016 [3] 现货市场 - 华东PVC乙烯法价格5020元/吨，环比涨15；电石法价格4803.46元/吨，环比涨53.46；华南PVC乙烯法价格4980元/吨，环比涨60；电石法价格4854.38元/吨，环比涨36.88；中国PVC到岸价700美元/吨，环比持平；东南亚PVC到岸价650美元/吨，环比持平；西北欧PVC离岸价690美元/吨，环比持平；聚氯乙烯基差 -183元/吨，环比降3 [3] 上游情况 - 华中电石主流均价2750元/吨，环比涨50；华北电石主流均价2718.33元/吨，环比涨53.33；西北电石主流均价2560元/吨，环比涨47；内蒙液氯主流价 -575元/吨，环比持平；VCM CFR远东中间价509美元/吨，环比涨6；VCM CFR东南亚中间价546美元/吨，环比涨7；EDC CFR远东中间价189美元/吨，环比持平；EDC CFR东南亚中间价201美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 聚氯乙烯开工率79.94%，环比涨2.81%；乙烯法开工率81.31%，环比涨3.17%；电石法开工率数据未清晰体现；PVC社会库存总计79.39万吨，环比降0.14万吨 [3] 下游情况 - 华东地区PVC社会库存47.83万吨，环比涨0.02万吨；华南地区PVC社会库存5.33万吨，环比降0.16万吨；国房景气指数93.34，环比降0.26；房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比涨4841.68万平方米；房地产施工面积累计值638731万平方米，环比涨5409.57万平方米；房地产开发投资完成额累计值28105.93亿元，环比涨3630.43亿元 [3] 期权市场 - 聚氯乙烯20日历史波动率9.28%，环比涨0.04%；40日历史波动率16.42%，环比降0.59%；平值看跌期权隐含波动率14.02%，环比降0.3%；平值看涨期权隐含波动率13.98%，环比降0.34% [3] 行业消息 - 9月15日，华东PVCSG5现货较昨日维稳，价格在4670 - 4860元/吨 [3] - 9月6日至12日，中国PVC产能利用率在79.94%，环比上期 +2.81% [3] - 截至9月11日，PVC社会库存环比增加1.75%至93.42万吨 [3]