报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内农业需求处于季节性淡季，储备需求未明显启动，市场交易活跃度低，对尿素市场支撑有限；工业需求提升不及预期，复合肥产能利用率环比回升但企业以销定产，短期开工率调整或有限；本周尿素企业库存继续小幅增加，局部低价吸引下游补仓及部分农业流向增加使企业出货阶段性好转，但国内整体需求不及供应，尿素日产仍有提升趋势，加之尿素企业面临国庆收单，预计短期尿素企业库存或继续累积；UR2601合约短线预计在1650 - 1700区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1681元/吨，环比 - 5；1 - 5价差 - 53元/吨，环比 - 2 [2] - 主力合约持仓量281488手，环比4154；前20名净持仓 - 39650，环比3562 [2] - 交易所仓单8268张，环比 - 11 [2] 现货市场 - 河北1680元/吨，环比10；河南1660元/吨，环比20；江苏1650元/吨，环比10；山东1650元/吨，环比0；安徽1660元/吨，环比10 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 31元/吨，环比5 [2] - FOB波罗的海396.5美元/吨，环比0；FOB中国主港423.5美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 港口库存54.94万吨，环比 - 7.15；企业库存113.27万吨，环比3.77 [2] - 尿素企业开工率79.34%，环比1.24；尿素日产量185600吨，环比2900 [2] - 尿素出口量57万吨，环比50；当月产量5928680吨，环比 - 123400 [2] 下游情况 - 复合肥开工率37.82%，环比4.74；三聚氰胺开工率55.38%，环比 - 3.6 [2] - 复合肥周度利润165元/吨，环比5；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 16元/吨，环比54 [2] - 复合肥当月产量531.33万吨，环比109.21；三聚氰胺当周产量27500吨，环比 - 800 [2] 行业消息 - 截至9月17日，中国尿素企业总库存量116.53万吨，较上周增加3.26万吨，环比增加2.88% [2] - 截至9月11日，中国尿素港口样本库存量54.94万吨，环比减少7.15万吨，环比跌幅11.52% [2] - 截至9月11日，中国尿素生产企业产量129.93万吨，较上期涨2.03万吨，环比涨1.59%；产能利用率79.34%，较上期涨1.24%，趋势由降转升 [2]