报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面处于供需较稳定阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 电解铝基本面或处于供给稳定、需求渐好阶段，海外降息预期令铝价偏强运行，期权市场情绪偏多头，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给小幅收敛、需求回温阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,910元/吨，环比降20元；氧化铝期货主力合约收盘价2,937元/吨，环比降14元 [2] - LME铝注销仓单108,750吨，环比降1500吨；LME铝库存483,775吨，环比降1500吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,460元/吨，环比降20元；沪铝上期所库存128,499吨，环比增4421吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20,950元/吨，持平；长江有色市场AOO铝20,920元/吨，环比降70元 [2] - 基差：铸造铝合金590元/吨，环比降120元；基差：电解铝40元/吨，环比增65元 [2] - 上海物贸铝升贴水 -50元/吨，持平；LME铝升贴水15.98美元/吨，持平 [2] 上游情况 - 氧化铝产量792.47万吨，环比增35.98万吨；产能利用率84.75%，环比增0.45% [2] - 需求量722.07万吨，环比增25.88万吨；供需平衡16.32万吨，环比降10.82万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料160,494.61吨，环比增4900.05吨；出口79.39吨，环比增15.06吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量248,198.71吨，环比增55884.22吨；出口数量40,987.71吨，环比增21416.99吨 [2] - 电解铝开工率98.11%，环比增0.33%；铝材产量554.82万吨，环比增6.45万吨 [2] - 再生铝合金锭产量63.59万吨，环比增1.27万吨；出口未锻轧铝及铝材53.40万吨，环比降0.60万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，持平；国房景气指数93.05，环比降0.28 [2] - 铝合金产量153.60万吨，环比降13.30万吨；汽车产量275.24万辆，环比增24.21万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率：20日沪铝6.63%，环比增0.15%；40日沪铝6.18%，环比降0.10% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率11.12%，环比增0.0002%；沪铝期权购沽比1.15，环比降0.033 [2] 行业消息 - 商务部等9部门发布扩大服务消费政策措施，支持跨界合作、引进赛事等，推动多领域开放 [2] - 美国8月零售销售额环比增0.6%，连续三月超预期增长，实际零售销售同比增2.1%，或影响美联储降息决策 [2] - 央行行长潘功胜指出国际货币体系或向多主权货币并存格局演进，技术推动跨境支付体系发展 [2] - 8月末全国乘用车行业库存316万辆，环比降13万辆，5 - 8月持续去库存 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货升水，基差走强 [2] - 原料端几内亚雨季影响发运，国内铝土矿港口库存回落，报价坚挺；供给稳定，需求端成交转好 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩，建议轻仓震荡交易 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强 [2] - 供给端原料供应稳定，冶炼厂利润好、生产积极；需求端订单改善，库存去化 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，技术上60分钟MACD绿柱走扩，建议轻仓震荡交易 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走弱 [2] - 原料端废铝供给紧俏，报价坚挺；供给受限，需求刚需，成交平淡 [2] - 技术上60分钟MACD绿柱走扩，建议轻仓震荡交易 [2]