报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约先抑后扬 短期受美联储降息预期，叠加反内卷政策利好预期对钢价仍有支撑 技术上，RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 操作上，3100上方维持偏多交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3168元/吨，环比上涨2；持仓量1963371手，环比增加7123 [2] - RB合约前20名净持仓-241258手，环比减少15214；RB10 - 1合约价差-69元/吨，环比上涨1 [2] - RB上期所仓单日报269359吨，环比减少6300；HC2601 - RB2601合约价差222元/吨，环比减少14 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3290元/吨，环比下跌10；过磅3374元/吨，环比下跌10 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3350元/吨，环比持平；天津HRB400E 20MM理计3220元/吨，环比下跌10 [2] - RB主力合约基差122元/吨，环比下跌12；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差160元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿792元/湿吨，环比下跌10；河北准一级冶金焦1540元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2290元/吨，环比持平；河北Q235方坯3060元/吨，环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量13849.47万吨，环比增加24.15；样本焦化厂焦炭库存43.76万吨，环比增加3.10 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量633.61万吨，环比增加10.07；唐山钢坯库存量128.95万吨，环比减少7.58 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.85%，环比增加3.47；高炉产能利用率90.20%，环比增加4.43 [2] - 样本钢厂螺纹钢产量211.93万吨，环比减少6.75；产能利用率46.46%，环比减少1.48 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库166.63万吨，环比减少4.71；35城螺纹钢社会库存487.23万吨，环比增加18.57 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79%，环比持平；国内粗钢产量7737万吨，环比减少229 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨，环比增加140；钢材净出口量901万吨，环比减少38 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.05，环比下跌0.28；固定资产投资完成额累计同比0.50%，环比下跌1.10 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.90%，环比下跌0.90；基础设施建设投资累计同比2.00%，环比下跌1.20 [2] - 房屋施工面积累计值643109万平方米，环比减少4378；房屋新开工面积累计值39801万平方米，环比减少4595 [2] - 商品房待售面积40229万平方米，环比增加307 [2] 行业消息 - 2025年8月，重点统计钢铁企业粗钢产量6571万吨、同比增长1.1%，日产211.96万吨、环比下降1.5%；生铁产量6080万吨、同比增长1.4%，日产196.14万吨、环比下降1.5%；钢材产量6873万吨、同比增长6.1%，日产221.72万吨 [2] - 江苏钢协提出整治“内卷式”竞争迫在眉睫，企业应携手维护市场秩序，共同拓展海外业务，加强国际合作 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]