金 金融工程点评 [Table_Title] 二、行业拥挤度监测 ◼ 通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测， 前一交易日电力设备、电子拥挤度靠前，相比较而言，食品饮料、美护、石 化的拥挤度水平较低，建议关注。此外，商贸零售、煤炭拥挤度变动较大。 从主力资金流动来看，前一交易日主力资金流入煤炭，流出电子、非银。近 三个交易日主力资金减配非银、电子、电力设备；增配煤炭。 [Table_Message]2025-09-19 金工 ETF 点评：行业主题 ETF 单日净流入 92.01 亿元；商贸零售、煤炭拥挤大幅收窄 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 证券分析师：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190525080001 一、资金流向 三、ETF 产品关注信号 ◼ 根据溢价率 Z-score 模型搭建相关 ETF 产品筛选信号模型，通过滚动测算提 供存在潜在套利机会的标 ...