报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于科技领域的国产算力进步与AI物联网应用、纺织服装及消费行业的品牌动态与市场表现，以及特定公司的业绩增长和战略布局 [5][6][9][16] 通信行业周跟踪 - 华为发布昇腾AI芯片路线图，910C已出货300套，算力800T FP16，950PR将于2026Q1推出，算力达1P FP8/2P FP4，互联带宽2TB/s，超越英伟达B200的互联能力 [6] - 华为推出超节点产品Atlas 950 SuperPoD 8192卡和Atlas 960 SuperPoD 15488卡，采用铜光混合架构组网，性价比进一步提升 [6] - 灵衢总线技术规范向产业开放，有望加速国产芯片生态共建，灵衢交换机及光模块或渗透以太网市场 [6] - 英伟达斥资50亿美元入股英特尔，持有约4%股份，双方将共同开发多代定制数据中心和PC产品，英伟达有望将NVLINK引入x86生态系统 [6][7] - 建议关注国产算力、x86生态、国产超节点及昇腾算力相关公司 [10] 纺织服装行业周报 - 特步国际在新加坡开设海外首家跑步俱乐部，融合零售与社区空间，服务于精英跑者与爱好者 [12] - FILA续约中国网球公开赛，成为中网独家运动鞋服赞助商，致力于推动网球文化发展 [13] - 名创优品建议分拆潮玩集合品牌TOP TOY赴港独立上市，TOP TOY在2024年实现GMV人民币24亿元，自研产品收入占比近50% [11][12] - TOP TOY收入从2022年的人民币6.79亿元增至2024年的人民币19.09亿元，复合年增长率67.7%，2025年上半年营收人民币13.60亿元 [12] - 法国奢侈皮具品牌Goyard 2024年营收同比增长64%至8.1亿欧元，EBIT为5.37亿欧元 [12] - 2025年8月纺织服装社零累计同比增长2.9%，体育娱乐用品社零1-8月累计同比增长20.6% [13] - 推荐关注361度、特步国际、安踏体育、老铺黄金、潮宏基、名创优品等公司 [13][14] 美格智能2025半年度报告点评 - 美格智能2025年上半年营业收入18.86亿元，同比增长44.50%，归母净利润8,416.68万元，同比增长151.38% [16] - 公司坚持无线通信模组与解决方案双轮驱动，AI物联网产品在CES2025展会发布，为机器人及AR眼镜提供高算力支持 [16] - 车载5G智能模组产品在智能座舱领域出货量行业领先，支持多客户多车型实现5G网络、一芯多屏、DMS等功能 [16][17] - 海外市场营收5.32亿元，同比增长20.93%，受5G FWA产品及IoT智能化产品需求拉动；国内市场营收13.54亿元，同比增长56.50% [17] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13亿元、3.08亿元、3.98亿元，同比增长57.0%、44.6%、29.2% [17]