报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 制造业PMI回升带动市场对经济好转的预期但还需政策进一步发力巩固，在政策落地前市场预计维持震荡，策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4618.0，环比+9.2；IH主力合约（2512）最新2989.0，环比+3.6；IC主力合约（2512）最新7290.4，环比+79.8；IM主力合约（2512）最新7406.2，环比+89.4 [2] - IF次主力合约（2510）最新4634.4，环比+8.2；IH次主力合约（2510）最新2988.6，环比+3.2；IC次主力合约（2510）最新7398.4，环比+70.2；IM次主力合约（2510）最新7556.6，环比+87.0 [2] - IF - IH当月合约价差1645.8，环比 - 3.8；IC - IF当月合约价差2764.0，环比+44.8；IM - IC当月合约价差158.2，环比+16.8；IC - IH当月合约价差4409.8，环比+41.0；IM - IF当月合约价差2922.2，环比+61.6；IM - IH当月合约价差4568.0，环比+57.8 [2] - IF当季 - 当月 - 16.4，环比+2.6；IF下季 - 当月 - 39.2，环比+5.2；IH当季 - 当月0.4，环比 - 1.6；IH下季 - 当月1.4，环比 - 2.4；IC当季 - 当月 - 108.0，环比+2.6；IC下季 - 当月 - 273.2，环比+10.8；IM当季 - 当月 - 150.4，环比 - 3.6；IM下季 - 当月 - 369.6，环比+0.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 31470.00，环比 - 390.0；IH前20名净持仓 - 17356.00，环比 - 1260.0；IC前20名净持仓 - 24410.00，环比 - 1275.0；IM前20名净持仓 - 41874.00，环比 - 1069.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4640.69，环比+20.6；上证50最新2988.9，环比+15.9；中证500最新7412.4，环比+61.8；中证1000最新7575.0，环比+77.1 [2] - IF主力合约基差 - 22.7，环比 - 7.2；IH主力合约基差0.1，环比 - 2.9；IC主力合约基差 - 122.0，环比 - 3.6；IM主力合约基差 - 168.8，环比 - 8.3 [2] - A股成交额（日，亿元）21972.49，环比+191.07；两融余额（前一交易日，亿元）24287.55，环比+42.97 [2] 市场情绪 - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2946.18，环比+157.06；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 2761.0，环比+2422.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+18.06，环比 - 379.13；上涨股票比例（日，%）48.91，环比 - 16.92；Shibor（日，%）1.379，环比+0.064 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2510）51.20，环比 - 0.20；IO平值看涨期权隐含波动率（%）18.32，环比 - 0.38；IO平值看跌期权收盘价（2510）64.40，环比 - 11.20；IO平值看跌期权隐含波动率（%）18.32，环比 - 0.38 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）16.84，环比 - 0.25；成交量PCR（%）59.71，环比+5.09；持仓量PCR（%）94.14，环比+2.25 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股5.80，环比 - 1.20；技术面4.90，环比 - 1.60；资金面6.80，环比 - 0.60 [2] 行业消息 - 1 - 8月份，中国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%；8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4% [2] - 9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，下降0.3个百分点，位于临界点；综合PMI产出指数为50.6%，上升0.1个百分点，持续高于临界点 [2] - A股主要指数收盘普遍上涨，三大指数表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指涨0%，沪深两市成交额微幅增加，行业板块多数上涨，有色金属、国防军工、房地产板块大幅走强，通信、非银金融板块明显走弱 [2] - 海外方面，美国8月核心PCE物价指数同比、环比涨幅均符合预期且与前值持平，通胀符合市场预期，对美联储降息预期起到巩固 [2] - 国内方面，9月份国内制造业PMI较8月明显回升，接近50%的临界点，连续两个月回升，制造业景气水平持续改善，非制造业、综合PMI亦保持在荣枯线上方，我国企业生产经营仍在扩张 [2] 重点关注 - 9/30 22:00美国8月JOLTs职位空缺数；10/1 20:45美国9月ADP就业人数，22:00美国9月ISM制造业PMI；10/2 19:30美国9月挑战者企业裁员人数；10/3 20:30美国9月非农就业人数、失业率、劳动参与率 [3]