报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内尿素供应水平波动不大日产量维持20万吨附近波动 节后宁夏、山西个别企业装置检修致尿素日产略有下降 但短期日均产量仍在19万吨以上 [2] - 国内农业需求零散 局部或有小幅提升 整体暂无明显起色 工业需求平稳 复合肥秋季肥生产进入后期 华北大部需求转淡 企业减负荷停车或增多 预计复合肥产能利用率维持小幅下降态势 [2] - 印度RCF发布新一轮国际尿素进口招标 因我国出口窗口期将结束且后期出口政策不明朗 此轮印标对国内尿素市场影响需持续跟踪 [2] - 刚需推进不温不火 国内企业面临高库存压力 UR2601合约短线预计在1600 - 1670区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1609元/吨 环比 - 61；1 - 5价差 - 68元/吨 环比 - 21 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量310689手 环比增加43221手；前20名净持仓 - 44167 [2] - 郑州尿素交易所仓单7017张 环比减少152张 [2] 现货市场 - 河北尿素价格1640元/吨 环比持平；河南1590元/吨 环比 - 20元/吨 [2] - 江苏尿素价格1600元/吨 环比持平；山东1560元/吨 环比 - 40元/吨 [2] - 安徽尿素价格1590元/吨 环比 - 10元/吨；郑州尿素主力合约基差 - 49元/吨 环比增加21元/吨 [2] - FOB波罗的海380美元/吨 环比持平；FOB中国主港385美元/吨 环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存49.63万吨 环比 - 1.97万吨；企业库存121.82万吨 环比增加5.29万吨 [2] - 尿素企业开工率85.58% 环比增加4.36%；尿素日产量200200吨 环比增加10200吨 [2] - 尿素出口量80万吨 环比增加23万吨；当月尿素产量5928680吨 环比 - 123400吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率35.27% 环比 - 3.36%；三聚氰胺开工率60.58% 环比增加3.8% [2] - 复合肥周度利润177元/吨 环比 - 9元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润31元/吨 环比增加12元/吨 [2] - 当月复合肥产量531.33万吨 环比增加109.21万吨；当周三聚氰胺产量30000吨 环比增加1800吨 [2] 行业消息 - 截至9月24日 中国尿素企业总库存量121.82万吨 较上周增加5.29万吨 环比增加4.54% [2] - 截至10月9日 中国尿素港口样本库存量41.5万吨 环比减少3.8万吨 环比跌幅8.39% 港口货源离港速度加快 [2] - 截至9月25日 中国尿素生产企业产量140.15万吨 较上期涨7.15万吨 环比涨5.38%；产能利用率85.58% 较上期涨4.36% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]