报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 彭博社消息称必和必拓与中国铁矿石贸易商谈判陷入僵局或持续数月至2026年初 因必和必拓已售出大部分11、12月交货铁矿石 发往中国数量几乎未受影响 中方暂停采购影响或明年1月显现 [4] - 短期内必和必拓发运量预计较小且维持与去年同期相当水平 该消息对盘面价格影响有限 需持续关注双方谈判进展 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2024年必和必拓矿山总发运量约2.9亿吨 发往中国约2.5亿吨 占总发运量86% 占中国47港铁矿石到港总量19% [5] - 截至2025年10月3日 必和必拓矿山已向中国发运1.89亿吨 同比减少315万吨 [5] 后市展望 - 若彭博社报道属实 短期内必和必拓发运量受影响较小 维持与去年同期相当水平 消息对盘面价格影响有限 需关注双方谈判进展 [6]