报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周A股主要指数普遍下跌仅上证指数微涨，科创50、创业板指明显走弱，四期指集体下行；国债期货涨跌不一，债市多空因素交织，预计短期内国债期货延续震荡偏弱格局；商品市场呈原油弱、黄金强格局，商品指数预计维持宽幅震荡；美元指数短期内或延续震荡偏强走势，日元预期承压，欧元走势跟随美元波动 [6][10]。 根据相关目录分别进行总结 本周小结及下周配置建议 - 股票方面，沪深300跌0.51%，沪深300股指期货跌0.63%，A股主要指数本周普遍下跌仅上证指数微涨，科创50、创业板指明显走弱跌超2%，四期指集体下行，中证500最为抗跌，节后开市首日A股开门红，周五市场大幅调整，本周市场成交活跃度较节前明显回升，配置建议逢低做多 [6]。 - 债券方面，10年国债到期收益率-0.10%/本周变动-0.18BP，主力10年期国债期货+0.09%，国债期货涨跌不一，当前债市多空因素交织，经济数据显示“供强需弱”格局或延续，基本面偏弱对债市构成一定支撑，但缺乏增量利好，预计短期内国债期货延续震荡偏弱格局，配置建议谨慎观望 [6]。 - 大宗商品方面，Wind商品指数+0.76%，中证商品期货价格指数+0.94%，商品市场仍呈现原油弱、黄金强的格局，预计商品指数仍将维持宽幅震荡，配置建议观望为主 [6]。 - 外汇方面，欧元兑美元-1.45%，欧元兑美元2512合约-1.51%，美日利差走阔抬升美元反弹预期，联储鸽派基调限制大幅上行空间，日本新政党实施财政刺激并维持宽松立场，日元短期承压运行，欧元走势跟随美元反向波动为主，配置建议谨慎观望 [6]。 - 本周我国央行公开市场净回笼16423亿元，国庆中秋假期消费市场增势良好，国内出游总花费8090.06亿元，全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快，10月1日至8日全社会跨区域人员流动量累计预计超24.32亿人次，创历史新高，日均3.04亿人次，同比增长6.2% [11]。 重要新闻及事件 - 商务部宣布对境外相关稀土物项和稀土相关技术实施出口管制，将14家外国实体列入不可靠实体清单，会同海关总署对超硬材料等相关物项实施出口管制 [13]。 - 中共中央政治局委员、外交部长王毅在罗马同意大利副总理兼外长塔亚尼共同出席中意政府委员会第12次联席会议，高度评价中意各领域合作成果 [13]。 - 国务院总理李强在纽约会见欧盟委员会主席冯德莱恩，9月受主要经济体宏观经济数据等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨，当月外汇储备规模上升，我国经济保持总体平稳、稳中有进，有利于外汇储备规模保持基本稳定 [13]。 - 美联储公布9月会议纪要显示官员有今年进一步降息意愿，但多位官员因通胀担忧持谨慎态度，多数与会者认为今年余下时间进一步放宽政策可能合适，预计短期内通胀将保持在较高水平，随后逐步回落至2% [15]。 - 哈马斯高级官员宣布达成停火协议，称从调解方获得“加沙战争已结束”的保证 [15]。 - 当地时间10月9日，美国共和党提出的结束政府停摆法案未在参议院获足够票数，法案未获通过，美国总统特朗普计划削减一些受民主党欢迎的联邦项目 [15]。 - IMF总裁表示IMF预计中期内全球经济增长率约为3%，低于新冠疫情暴发前的3.7%，预计到2029年全球公共债务将超过GDP的100%，发达国家和新兴市场经济体位居前列 [15]。 本周国内外经济数据 - 美国9月纽约联储1年通胀预期为3.38，前值3.2 [16]。 - 欧元区8月零售销售月率为0.1，前值-0.4，预期值0.1 [16]。 - 德国8月季调后工业产出月率为-4.3，前值1.3，预期值-1；德国8月季调后贸易帐为172亿欧元，前值148亿欧元，预期值152亿欧元 [16]。 - 法国8月贸易帐为-55.3亿欧元，前值-57.4亿欧元 [16]。 - 日本8月贸易帐为1059亿日元，前值-1894亿日元，预期值-1115亿日元 [16]。 下周重要经济指标及经济大事 - 2025年10月13日待定中国9月以美元计算出口年率前值4.4，进口年率前值1.3 [79]。 - 2025年10月14日14:00德国9月CPI月率终值前值0.2，英国9月失业率前值4.4；18:00美国9月NFIB小型企业信心指数前值100.8 [79]。 - 2025年10月15日09:30中国9月CPI年率前值-0.4，PPI年率前值-2.9；14:45法国9月CPI月率终值前值-1；17:00欧元区8月工业产出月率前值0.3；20:30美国9月未季调CPI年率前值2.9，未季调核心CPI年率前值3.1 [79]。 - 2025年10月16日14:00英国8月制造业产出月率前值-1.3；20:30美国9月零售销售月率前值0.6，PPI年率前值2.6 [79]。 - 2025年10月17日17:00欧元区9月CPI年率终值前值2.2；21:15美国9月工业产出月率前值0.1 [79]。