报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MA2601合约短线预计在2270 - 2350区间波动 [7] - 节后甲醇现货市场状态偏弱 下游前期备货充足，近期分散采购，贸易商和企业积极出货，下游实单成交价格被动下跌 [8] - 近期国内甲醇产量小幅增加，下周计划检修及减产涉及产能少于计划恢复涉及产能，国内甲醇装置产能利用率或继续提升 [8] - 假期下游提货节奏放缓、提货量有限，内地企业库存整体增加，但内蒙古部分烯烃集中外采及贸易环节合同量少刺激产区上游提货，西北地区企业库存不增反降；甲醇港口库存积累，10月进口预期充足，港口库存仍有上升可能 [8] - 需求方面，前期检修装置陆续重启，MTO行业整体维持高位开工，中原乙烯烯烃装置后期有停车预期，其他装置运行稳定，短期行业开工率或稍有下降 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议MA2601合约短线预计在2270 - 2350区间波动 [7] - 行情回顾节后甲醇现货市场状态偏弱，下游前期备货足，近期分散采购，贸易商和企业积极出货，下游实单成交价格被动下跌 [8] - 行情展望近期国内甲醇产量增加，下周产能利用率或继续提升；内地企业库存整体增加，西北企业库存不增反降，港口库存积累且10月进口预期充足仍有上升可能；需求方面短期行业开工率或稍有下降 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周期价 - 0.9% [12] - 截止10月10日，MA 1 - 5价差在 - 44 [16] - 截至10月10日，郑州甲醇仓单11382张，较上周 - 480张 [22] 现货市场情况 - 截至10月10日，华东太仓地区主流价2222.5元/吨，较上周 - 32.5元/吨；西北内蒙古地区主流2077.5元/吨，较上周 - 7.5元/吨；华东与西北价差在145元/吨，较上周 - 21.5元/吨 [27] - 截至10月9日，甲醇CFR中国主港256元/吨，较上周 - 6元/吨；甲醇东南亚与中国主港价差在70美元/吨，较上周 + 6美元/吨 [33] - 截至10月10日，郑州甲醇基差 - 84.5元/吨，较上周 - 18元/吨 [37] 产业链分析 上游情况 - 截至9月24日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周 + 5元/吨 [40] - 截至10月10日，NYMEX天然气收盘3.24美元/百万英热单位，较上周 - 0.09美元/百万英热单位 [40] 产业情况 - 据隆众资讯统计，截至10月9日，中国甲醇产量为2032905吨，较上周增加103580吨，装置产能利用率为89.59%，环比涨5.36% [43] - 据隆众资讯统计，截至10月9日，中国甲醇样本生产企业库存33.94万吨，较上期增加1.95万吨，环比涨6.08%；样本企业订单待发11.52万吨，较上期减少15.78万吨，环比跌57.79% [48] - 据隆众资讯统计，截至10月9日，中国甲醇港口库存总量在154.32万吨，较上一期数据增加5.10万吨，其中华东地区累库增加4.78万吨，华南地区累库增加0.32万吨 [48] - 海关数据显示，2025年8月份我国甲醇进口量在175.98万吨，环比增加59.59%；2025年1 - 8月中国甲醇累计进口量为823.98万吨，同比减少6.52% [53] - 截至10月9日，甲醇进口利润2.54元/吨，较上周 - 15.02元/吨 [53] 下游情况 - 据隆众资讯统计，截至10月9日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率93.74%，环比 + 4.49% [56] - 截至10月10日，国内甲醇制烯烃盘面利润 - 999元/吨，较上周 - 27元/吨 [59] 期权市场分析 未提及