事件概述 - 闻泰转债因未披露重要信息于2025年10月9日停牌[1] - 子公司安世半导体收到荷兰政府部长令，要求其资产、知识产权、业务及人员在一年内保持现状[1] - 荷兰法院指派第三方人士及少数外籍高管管理安世，闻泰科技运营决策权被暂时搁置[1] 直接影响 - 安世半导体日常生产、研发及运营基本面未受影响，利润100%归属于上市公司[1] - 短期内因决策链条变更及审批环节增加，运营效率可能下降，资源配置灵活性降低[1] 公司立场与外部支持 - 闻泰科技坚决反对商业问题政治化，已启动法律与外交途径要求荷兰政府撤销指令[2] - 事件与美国商务部BIS规则相关，中美关系缓和后限制有望缓解[2] - 中国商务部表示将采取必要措施维护中国企业权益，闻泰可能获得法律及国家层面支持[2] 风险与法规分析 - 当前情况暂未触发退市风险警示（*ST）规范类细则[2] - 需关注是否出现"生产经营活动受严重影响且三个月内无法恢复"情形以触发其他风险警示（ST），但目前实质触发概率有限[2] 转债定价与投资展望 - 闻泰转债价格已接近债底，调整相对充分，债底支撑大概率有效[3] - 若荷兰政府限制出现缓和，可关注估值回升机会[3] - 事件发展存在超预期风险[4]