基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润9238.7万元，加权平均基金份额本期利润0.0403元 [2] - 二季度基金净值增长率为3.57%，截至二季度末基金规模为27.29亿元 [2] - 截至7月21日，单位净值为1.251元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为11.80%，位于同类可比基金47/132 [2] - 近半年复权单位净值增长率为12.30%，位于同类可比基金46/132 [2] - 近一年复权单位净值增长率为23.98%，位于同类可比基金46/132 [2] - 近三年复权单位净值增长率为-17.52%，位于同类可比基金85/127 [2] - 近三年夏普比率为-0.0744，位于同类可比基金81/129 [7] - 近三年最大回撤为42.11%，同类可比基金排名34/128 [9] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.25% [9] 基金经理及管理情况 - 基金经理邹欣目前管理2只基金近一年均为正收益 [2] - 兴证全球创新优势混合A近一年复权单位净值增长率达41.98% [2] - 兴全绿色投资混合(LOF)近一年复权单位净值增长率为23.98% [2] 投资策略 - 投资方法上，基金将继续执行结合行业主要矛盾、企业竞争优势和成长确定性、研究深度和定价平衡三个维度构建组合 [2] 基金持仓情况 - 近三年平均股票仓位为88.8%，同类平均为86.09% [12] - 2023年一季度末基金达到92.96%的最高仓位 [12] - 2024年三季度末最低仓位为82.83% [12] - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、继峰股份、德赛西威、佰维存储、工业富联、蓝思科技、浙江鼎力、聚辰股份、闻泰科技、锐明技术 [17] 基金规模 - 截至2025年二季度末，基金规模为27.29亿元 [14]

证券代码：600745 证券简称：闻泰科技 公告编号：临 2025-121 转债代码：110081 转债简称：闻泰转债 闻泰科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●可转债付息债权登记日：2025 年 7 月 25 日 ●可转债除息日：2025 年 7 月 28 日 ●可转债兑息日：2025 年 7 月 28 日 闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 7 月 28 日公开发行 的 86 亿元可转换公司债券（以下简称"可转债"、"闻泰转债"）将于 2025 年 7 月 28 日支付 2024 年 7 月 28 日至 2025 年 7 月 27 日期间的利息。根据《闻泰科 技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》 （以下简称《募集说明书》） 有关条款的规定，现将有关事项公告如下： 四、付息对象 本次付息对象为截至 2025 年 7 月 25 日上海证券交易所收市后，在中国证券 登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中登上海分公司"）登记在册的 全体"闻泰转债 ...

中证汽车半导体产业指数表现 - 上证指数高开高走，中证汽车半导体产业指数报2925 10点 [1] - 近一个月上涨4 05%，近三个月上涨1 71%，年至今上涨5 76% [1] - 指数选取不超过50只汽车电动化和智能化领域的半导体相关上市公司证券作为样本 [1] - 基日为2016年12月30日，基点为1000 0点 [1] 指数持仓结构 - 十大权重股：北方华创（4 92%）、长电科技（4 74%）、豪威集团（4 71%）、兆易创新（4 68%）、中微公司（4 66%）、紫光国微（4 46%）、三安光电（4 24%）、瑞芯微（3 3%）、闻泰科技（3 14%）、通富微电（3 05%） [1] - 市场板块分布：上海证券交易所占比72 40%，深圳证券交易所占比27 60% [1] - 行业分布：集成电路占比58 41%，半导体材料与设备占比24 91%，分立器件占比9 30%，光学光电子占比4 24%，电子终端及组件占比3 14% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整，样本退市时从指数中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

| 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 2025-121 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | 闻泰科技股份有限公司 关于"闻泰转债"2025年付息公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●可转债付息债权登记日：2025 年 7 月 25 日 ●可转债除息日：2025 年 7 月 28 日 ●可转债兑息日：2025 年 7 月 28 日 闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 7 月 28 日公开发行 的 86 亿元可转换公司债券（以下简称"可转债"、"闻泰转债"）将于 2025 年 7 月 28 日支付 2024 年 7 月 28 日至 2025 年 7 月 27 日期间的利息。根据《闻泰科 技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》） 有关条款的规定，现将有关事项公告如下： 一、可转债发行上市概况 1、发行日期：2021 年 7 月 28 日 5、票面 ...

每日经济新闻 | 序号 | 证券代码 | 让券简称 | 预告净利润上限 | 预告净利润下限 | 预告净利润同比增长上限 | 预告净利润同比增长下限 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [报告期] 2025中报 | [报告期] 2025中报 | [报告期] 2025中报 | [报告期] 2025中报 | | | | | [单位] 亿元↓ | [单位] 亿元 [单位] % | [单位] %↓ | | | 1 | 600111.SH | 北方稀土 | 9.60 | 9.00 | 2,014.71 | 1,882.54 | | 2 | 002714.SZ | 牧原股份 | 107.00 | 102.00 | 1.190.26 | 1,129.97 | | 3 | 600460.SH | 士兰微 | 2.75 | 2.35 | 1.203.36 | 1,042.87 | | গ | 600570.SH | 恒生电子 | 2.51 | 2.51 | 740.95 | 740.95 | | 5 | 002414.SZ | 高德红外 | 1.90 | 1 ...

AI基金英大国企改革A（001678）披露2025年二季报，第二季度基金利润1255.47万元，加权平均基金份额本期利润0.0313元。报告期内，基金净值增长率为 2.47%，截至二季度末，基金规模为5.86亿元。 该基金属于标准股票型基金。截至7月18日，单位净值为1.621元。基金经理是张媛，目前管理5只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，英大中证 ESG120策略指数A近一年复权单位净值增长率最高，达16.46%；英大碳中和混合A最低，为6.33%。 基金管理人在二季报中表示，报告期内，基金的整体运作基于权益投研自身所坚持的深度研究和价值发掘的理念，开展投研工作。基金股票投资比例的中枢 维持在 85%左右，投资方式为自上而下与自下而上型，在国企改革主题范围内筛选"科技+内需低估"的优质标的。具体而言，个股方面主要布局包括低估值 如有色金属、食品医疗、军工等行业；以及较具成长属性的新兴科技领域如电子半导体、人工智能、先进制造相关产业链等。 截至7月18日，英大国企改革A近三个月复权单位净值增长率为10.04%，位于同类可比基金89/167；近半年复权单位净值增长率为6.78%，位于同类可比基金 1 ...

一周人物（2025年7月14日-20日） · 家族风波下,娃哈哈经销商发声 · "券茅"东方财富,遭实控人父亲减持约1.6亿股 "与其说计算机在改变世界,不如说是算力在改变世界。" -阿里云创始人王坚 "支持规范新能源汽车产业竞争秩序,坚决维护公平 有序的市场环境。" 間音 -岚图汽车CEO卢放 "双循环体系最为关键的就是要把握要素和市场,从 要素角度看,要把城市的各项资源进行统筹,尤其是 此次提及人口、产业、城镇、交通等要素,各地统一此 类要素,才能高质量做好城市发展的工作。" -- 上海易居房地产研究院副院长严跃进 ·雷鸣获聘建设银行副行长!此前任建信金科董事长 … 黄佛 · 三万亿浙商银行"掌门"辞任, "金融向善"探索将何去何从? ·长城证券总裁李翔离职 · 闻泰科技董事长等四人集中辞任, 半导体背景新团队上任 · 中信建投"研究老将"丁鲁明离职,转赴私募行业 · 涉嫌贪污罪、受贿罪, 联通甘肃原副总经理徐全生被决定逮捕 · 因涉嫌串通投标罪,航天发展独董邹志文上遭刑拘 · 张天峰"靠烟吃烟"被开除党籍, 烟草系统反腐持续深入 · 杨军获聘中国银行副行长,曾长期任职于建行 ·汇添富基金换帅!东方证券老 ...

电子行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600745 | 闻泰科技 | 5.53 | 4.31 | 18777.82 | | 603501 | 豪威集团 | 2.63 | 2.14 | 16859.37 | | 600206 | 有研新材 | 1.98 | 8.94 | 11803.56 | | 002484 | 江海股份 | 2.15 | 7.04 | 9040.68 | | 002916 | 深南电路 | 0.53 | 2.28 | 7750.72 | | 301630 | 同宇新材 | 5.22 | 45.42 | 6566.38 | | 001287 | 中电港 | 5.00 | 29.80 | 6070.47 | | 002371 | 北方华创 | 2.07 | 1.13 | 5059.40 | | 688072 | 拓荆科技 | 4.86 | 2.18 | 4556.25 | | 301489 | 思泉新材 | 2.06 | 15.27 | 3789.36 ...

报告公司投资评级 - 2025年6月18日，中诚信国际将闻泰科技主体信用等级由AA调整至AA -，评级展望为稳定，将“闻泰转债”信用等级由AA调整至AA -；2024年6月21日，中诚信国际将其主体评级由AA +调整至AA，评级展望为稳定，将债项信用等级由AA +调整至AA [5] 报告的核心观点 - 中诚信国际下调闻泰科技评级的理由具有现实性，出售资产、大规模商誉、大幅亏损以及面临的国际政治环境等符合公司目前困境；经营端剥离低盈利能力产品集成业务聚焦半导体业务，但半导体业务盈利规模和能力边际下降；现金流端2024年投资活动现金净流出收窄，历年大规模资产减值损失侵蚀利润；资产端商誉构成过高和应收账款集中度高是潜在风险点；负债端正股价格低迷与转股价格差距大，为后续偿债压力带来不确定性；股东股权质押风险值得关注 [2][19] 外部评级下调 - 2024年评级下调原因包括光学业务停滞、产品多元化及产业链延伸受阻、资产减值及处置亏损、在建项目进度及产能消化待关注、商誉规模高且减值风险上升、可转债转股失败风险及股东股权质押风险 [5] - 2025年评级下调原因包括出售产品集成业务致业务多元化和营收下降、对安世集团管控需关注、行业周期等对半导体业务转型成效影响待观察、收购安世集团商誉减值风险、2024年公司业绩大幅亏损 [5] - 出售资产方面，2024年12月30日拟出售产品集成业务相关资产，2025年完成三家子公司股权交割并收到部分价款，该业务原占2024年收入的79.17%，剥离后业务多元化下降且营收将大幅下降 [6] - 大规模商誉方面，2025年3月末商誉规模214.98亿元，占总资产比重30.39%，主要因收购安世集团形成 [7] - 大幅亏损方面，2024年净利润亏损28.58亿元，较2023年的9.67亿元大幅下滑，资产减值损失30.77亿元侵蚀利润 [7] - 国际政治环境方面，2024年12月2日公司被列入实体清单，产品集成业务采购、研发和销售受不利影响 [7] 经营状况 - 股东方面，截至2025年4月11日，闻天下持有公司12.37%股权为控股股东，张学政及其一致行动人合计控制15.38%股权为实际控制人；董事会换届，张学政离任，张秋红接任董事长；闻天下和张学政累计股份质押分别占其持有股份的36.51%、45.95% [9] - 业务营收方面，2022 - 2024年与2025年1 - 3月营收分别为580.79亿元、612.13亿元、735.98亿元和130.99亿元，2025年1 - 3月同比下降19.38%；同期净利润分别为13.60亿元、9.69亿元、 - 28.58亿元和2.58亿元，波动大 [10] - 毛利率和费用率方面，2022 - 2024年与2025年1 - 3月毛利率分别为18.16%、16.08%、9.77%、13.97%，期间费用率分别为12.39%、11.09%、8.61%、11.30%，年度均呈下降态势 [10] - 核心业务板块方面，2024年产品集成、半导体收入占比分别为79.17%、19.99%，毛利率分别为2.49%、37.52% [10] - 资产减值损失方面，2022 - 2024年分别为 - 11.10亿元、 - 9.34亿元、 - 30.77亿元，2024年主要包括固定资产减值 - 18.08亿元、无形资产减值 - 6.28亿元、商誉减值 - 2.00亿元；2025年3月末商誉214.98亿元，较2021年峰值无实质性变化，为后续减值埋下隐患 [10] - 半导体业务方面，2024年实现营收147.15亿元、净利润22.97亿元，剔除产品集成业务后公司仍有竞争力；安世集团是半导体业务承载平台，是全球领先厂商，产品料号近1.6万种；半导体业务排名逐年攀升，在细分领域领先；2024年主要收入来源于汽车等领域，主要区域为中国等；产品线重点包括晶体管等三类产品 [11][12] - 盈利能力方面，2024年半导体业务毛利率37.52%，较2022、2023年下降，收入也下降；同期末总资产收益率分别为5.38%、5.07%、 - 1.88%，下降明显 [13] 资产、现金流与债务概况 - 资产方面，截至2025年3月底总资产707.42亿元，较2024年末下降；主要构成中商誉占30.39%、固定资产占14.93%、应收账款占12.01%、存货占9.50%、货币资金占8.23%；应收账款前五大合计占比70.33%，集中度高；2024年末存货跌价准备等金额较高；还有交易性金融资产48.96亿元、无形资产44.70亿元；资产构成中商誉过高和应收账款集中度高是潜在风险点 [14][15] - 现金流方面，2022 - 2024年经营活动现金流净额分别为16.64亿元、58.24亿元、44.92亿元，有波动；投资活动现金流净额分别为 - 71.49亿元、 - 51.29亿元、 - 15.62亿元，2024年净流出收窄；筹资活动现金流净额分别为20.08亿元、 - 29.64亿元、 - 5.72亿元，波动大 [16] - 债务方面，2025年3月底有息债务173.00亿元，短期占比48.95%，期限结构一般；除可转债外以银行借款为主，短期借款56.31亿元是主要科目；偿债压力总体尚可 [16] - 债券方面，“闻泰转债”发行规模86.00亿元，到期日2027年7月28日；调整后募集资金使用计划已累计使用60.17亿元；初始转股价格96.67元/股，2024年11月12日起调整为43.60元/股；截至2025年3月31日累计转股金额258.5万元，未转股债券余额85.97亿元；截至2025年7月7日，正股收盘价与转股价有差距；2024年7月4日公告已触发向下修正条款，董事会决定本次不向下修正转股价格 [17][18] 总结 - 中诚信国际下调评级理由符合公司困境；经营端剥离低盈利业务聚焦半导体业务，但半导体业务盈利规模和能力下降；现金流端2024年投资活动现金净流出收窄，资产减值损失侵蚀利润；资产端商誉过高和应收账款集中度高有风险；负债端正股价格与转股价格差距大带来偿债不确定性；公司谨慎采用下修策略表明对未来发展有信心；股东股权质押风险值得关注 [19]

公司调研情况 - 知名私募榜样投资近期调研了闻泰科技 调研形式包括业绩说明会和电话会议 [1] - 调研重点包括2025年上半年经营情况 管理层调整 以及半导体业务发展战略 [1] 闻泰科技业绩表现 - 2025年上半年净利润预计为3 9亿到5 85亿元 同比增长178%到317% [1] - 业绩增长主要源于半导体业务收入与盈利能力大幅提升 以及产品集成业务亏损幅度收窄 [1] - 第二季度半导体业务收入 净利润同比 环比均实现两位数增长 [1] - 第三季度订单情况持续向好 [1] 业务发展情况 - 产品集成业务剥离进展顺利 半年度业绩包含上半年损益 预计第三季度剥离带来投资收益 [1] - 车规级产品收入占比超过60% 汽车领域中国区增长超30% 欧洲区补库复苏迹象明显 [1] - 工业与电源板块收入同比增长近20% 第三季度增长趋势延续 [1] - 2025年将发布多款三代半 模拟芯片新产品 [1] - 汉堡工厂四季度完成SiC和GaN中试产线建设 [1] 调研机构背景 - 调研机构为上海榜样投资管理有限公司 [1] - 榜样投资成立于2006年初 管理规模超过1亿美元资产 [2] - 公司持有中国证券投资基金业协会颁发的私募投资基金管理人登记证书 [2]