报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易局势对当前市场情绪有负面作用，但距离加征关税时间有期限，后续中美或通过谈判缓和，且市场对关税冲击反应已钝化 [2] - 在政策与财报季影响下，A股上涨行情将延续，科技股占优，股指预计短线回调后企稳，策略上建议逢低买入，优先配置IC、IM [2] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4562.6，环比-30.6；IH主力合约（2512）最新2961.6，环比-11.6；IC主力合约（2512）最新7231.0，环比-41.6；IM主力合约（2512）最新7305.8，环比-40.6 [2] - IF次主力合约（2510）最新4585.6，环比-29.6；IH次主力合约（2510）最新2966.2，环比-7.8；IC次主力合约（2510）最新7350.0，环比-39.6；IM次主力合约（2510）最新7476.8，环比-42.8 [2] - IF - IH当月合约价差1619.4，环比-18.4；IC - IF当月合约价差2764.4，环比-3.8；IM - IC当月合约价差126.8，环比-5.4；IC - IH当月合约价差4383.8，环比-22.2；IM - IF当月合约价差2891.2，环比-9.2；IM - IH当月合约价差4510.6，环比-27.6 [2] - IF当季 - 当月-23.0，环比-1.4；IF下季 - 当月-44.4，环比-2.4；IH当季 - 当月-4.6，环比-4.4；IH下季 - 当月-4.2，环比-2.2；IC当季 - 当月-119.0，环比-3.0；IC下季 - 当月-290.2，环比-8.8；IM当季 - 当月-171.0，环比+2.8；IM下季 - 当月-399.2，环比-5.0 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-27426.00，环比+1338.0；IH前20名净持仓-16789.00，环比-1397.0；IC前20名净持仓-22351.00，环比+653.0；IM前20名净持仓-35856.00，环比-2660.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4593.98，环比-22.9；上证50最新2967.2，环比-7.7；中证500最新7376.6，环比-21.7；中证1000最新7519.8，环比-14.1 [2] - IF主力合约基差-31.4，环比-6.8；IH主力合约基差-5.6，环比-6.6；IC主力合约基差-145.6，环比-13.3；IM主力合约基差-214.0，环比-20.5 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）23742.21，环比-1599.25；两融余额（前一交易日，亿元）24417.76，环比-37.71；北向成交合计（前一交易日，亿元）3344.78，环比-256.86；逆回购（到期量，操作量，亿元）0.0，环比+1378.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-1365.33，环比-460.35；上涨股票比例（日，%）30.98，环比-20.09；Shibor（日，%）1.314，环比0.000 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2510）33.00，环比-15.80；IO平值看涨期权隐含波动率（%）16.85，环比+1.70；IO平值看跌期权收盘价（2510）47.00，环比+14.80；IO平值看跌期权隐含波动率（%）16.85，环比+1.70 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）15.56，环比-1.29；成交量PCR（%）91.07，环比+19.20；持仓量PCR（%）87.71，环比-1.05 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股3.80，环比-0.60；技术面3.10，环比-2.00；资金面4.40，环比+0.70 [2] 行业消息 - 当地时间10月10日，特朗普表示11月1日起对中方加征100%关税，10月12日暗示取消对华新关税 [2] - 10月13日海关总署公布，中国9月出口（以人民币计价）同比增长8.4%，前值增4.8%；进口增长7.5%，前值增1.7%；贸易顺差6454.7亿元，前值7326.8亿元 [2] - 中国9月出口（以美元计价）同比增长8.3%，前值增4.4%；进口增长7.4%，前值增1.3%；贸易顺差904.5亿美元，前值1023.3亿美元 [2] - A股主要指数收盘普遍下跌，三大指数大幅低开后反弹，中小盘股强于大盘蓝筹股，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，沪深两市成交额回落，行业板块普遍下跌，汽车、家用电器等板块走弱，有色金属板块逆市走高 [2] - 国庆假期国内服务消费表现良好，预计推动10月社零增速；节前3000亿支持以旧换新财政资金已下达，政策对消费支持效果有望显现 [2] - 10月20 - 23日二十届四中全会将在北京召开，市场关注会议对“十五五”规划安排，预计以发展新质生产力为主线，节后市场开启四中全会预期交易，上市公司开启三季报披露 [2] 重点关注 - 待定中国9月金融数据；10月15日9:30中国9月CPI、PPI；10月15日20:30美国9月CPI、核心CPI；10月16日20:30美国9月PPI、核心PPI、零售销售 [3]