报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 维持去化趋势，库存压力不大，油制、煤制成本不同程度下降，利润修复；本周PE产量、产能利用率预计环比下降；中长期看PE供应或将大幅提升；下游棚膜需求渐入年内高位，但农膜订单、开工不及往年；受美国称将对华加征关税影响，周五国际油价跌幅显著；前期利空逐渐消化，短期L2601预计震荡走势，区间预计在6950 - 7040附近 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价6983元/吨，环比- 54；1月合约收盘价6983元/吨，环比- 54；5月合约收盘价7029元/吨，环比- 37；9月合约收盘价7071元/吨，环比- 53 [2] - 成交量280022手，环比54889；持仓量564785手，环比6917 [2] - 1 - 5价差- 46，环比- 17；期货前20名持仓买单量414526手，环比4905；卖单量483217手，环比8308；净买单量- 68691手，环比- 3403 [2] 现货市场 - LLDPE（7042）华北均价7060.87元/吨，环比- 28.7；华东均价7240.71元/吨，环比- 15 [2] - 基差77.87 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价62.58美元/桶，环比- 0.88；CFR石脑油日本地区中间价576.75美元/吨，环比- 7.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价781美元/吨，环比- 20；乙烯CFR东北亚中间价786美元/吨，环比- 20 [2] 产业情况 - PE石化全国开工率83.95%，环比1.85 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率52.89%，环比0.52；管材开工率31.67%，环比- 0.5；农膜开工率35.61%，环比2.75 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率7.66%，环比0.16；40日历史波动率7.03%，环比0.19 [2] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率10.33%，环比0.32；平值看涨期权隐含波动率10.34%，环比0.33 [2] 行业消息 - 10月3日至9日，我国聚乙烯产量66.42万吨，较上周增加3.04%；产能利用率83.95%，较上周期增加1.86百分点 [2] - 9月26日至10月9日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+ 0.24%，农膜开工率较前期+ 2.75% [2] - 截至10月9日，中国聚乙烯生产企业库存在48.86万吨，环比上期+ 27.67%；截至9月30日，聚乙烯社会库存在38.27万吨，环比- 16.50% [2] - 10月4日至10日，油制LLDPE成本环比- 2.37%至7414元/吨，油制利润环比+ 172.86元/吨至- 221元/吨；煤制LLDPE成本环比- 0.30%至6564元/吨，煤制利润环比+ 14.29元/吨至570.29元/吨 [2]