新消费行业 - 抖音美妆数据 - 2025年9月抖音美妆类目GMV同比增长19.7%，环比下滑10.4% [2] - 抖音美妆TOP20品牌总GMV超过30亿元，同比增长38.59%，其中韩束以超5亿元GMV稳居榜首 [2] - GMV实现翻倍以上增长的品牌占比达40%，阿芙以五倍增速位居首位，新入榜品牌达7个，占比35% [2] - TOP20美妆品牌中自营大于达人推广GMV贡献率的品牌数占比达60%，自营GMV占比超50%的品牌均来自国货，韩束与百雀羚的自营GMV占比均超70% [2] - 150元以内价格带占据最大份额，9月占比49.54%，300元以内价格带产品GMV占比环比提升2.54个百分点 [8] - 美容护肤类目低于150元的商品占比达36.23%，千元以上商品GMV贡献占比超10%，彩妆香水类目中150元以内价格带GMV占比74% [8] - 建议关注强品牌势能标的毛戈平、珀莱雅、丸美生物以及受益平价消费趋势的上美股份、润本股份 [8] 房地产行业 - 本周房地产（申万）指数下跌0.8%，42个重点城市新房合计成交98万平方米，环比下降51.0% [2] - 21个重点城市二手房合计成交86万平方米，环比下降26.6% [2] - 10月截至当周42个重点城市新房累计成交122万平方米，环比下降44.8%，同比下降39.5% [12] - 住建部聚焦城市更新、城市治理和"十五五"规划编制，研究通过改造让老房子升级为"好房子" [13] - 深圳推出限高限容新规，严格管理建筑高度超过80米的住宅项目，成都将住宅阳台等附属空间面积上限提至30% [13] - 南京单缴存人住房公积金贷款最高额度提高至80万元/人，绍兴上调住房公积金贷款最高额度 [13] - 中国海外发展9月单月销售额201.7亿元，同比增长7.2%，保利发展销售额205.3亿元，同比下降1.8% [14] - 建议关注核心城市布局重、产品力强的房企滨江集团、建发股份、绿城中国等 [15] 北交所储能产业 - 全固态金属锂电池固-固界面接触研究取得新进展，实现零外压全固态金属锂软包电池稳定循环 [16] - 截至2025年6月电化学储能累计投运电站1663座，总装机75.79GW/175.12GWh [16] - 2025年1-6月新增储能电站总装机10.27GW，同比增长34%，锂离子电池累计投运项目总能量170.33GWh，占比97.34% [16][17] - 北交所共有24家储能产业链企业，上游包括贝特瑞、纳科诺尔等，中游包括长虹能源、海泰新能等，下游包括艾能聚、派诺科技等 [16][17] - 本周北交所科技成长股股价涨跌幅中值为+0.11%，新能源产业市盈率TTM中值上升1.70%至38.7倍 [18][19] 海外科技与市场 - SPUT在现货市场频繁采购实物铀，累计新增持仓约400万磅U₃O₈，总库存从5070万磅提升至接近5500万磅 [22] - 美国能源部计划扩大战略铀储备，当前约四分之一美国核电站燃料来自俄罗斯 [22] - 恒生科技指数收于6259.8，下跌5.5%，费城半导体指数收于6407.6，下跌2.7% [24] - 加密核心资产现货ETF本周累计净流入27.15亿美元，价格创下126,198美元历史新高后因特朗普关税声明暴跌至102,000美元以下 [25] - 全球加密货币总市值达4.14万亿美元，单日总交易额2117.1亿美元，占总市值比重5.11% [26] 医药行业 - 本周医药指数上涨0.36%，相对沪深300超额收益-1.11% [28] - 25Q3业绩前瞻显示创新品种放量趋势显著，恒瑞医药等传统药企有望延续增长趋势 [31] - CXO外需型CDMO业务表现较好，药明康德、凯莱英、九洲药业增长较快，科研上游海外业务占比高的公司如百普赛斯、毕得医药增长较快 [31] - 医疗器械中家用器械如鱼跃医疗、可孚医疗电商趋势较好，医疗设备板块或迎拐点，联影医疗、开立医疗表现较好 [31] - 建议关注创新药主线，三季度业绩企稳回升的医疗器械板块，以及估值较低的麻药、血制品等 [33] - 十月建议关注组合包括恒瑞医药、信立泰、中国生物制药、三生制药等 [34] 新消费公司 - 蜜雪集团 - 蜜雪集团拟注资2.86亿元认购福鹿家51%股权，以1120万元受让2%股权，收购完成后持有福鹿家53%股权 [36] - 福鹿家提供每500毫升售价6至10元人民币的现打鲜啤产品，拥有约1200家门店，覆盖中国28个省级行政区 [37] - 福鹿家2023年除税前亏损约153万元，2024年除税后利润约107万元，截至2025年8月31日总资产约9270万元，净资产约1952万元 [37] - 收购后蜜雪集团产品从现制茶饮及咖啡拓展至鲜啤，预计依托现有供应链优势、加盟商优势进一步拓展鲜啤领域品牌势能 [38] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为54.25亿元、65.86亿元、76.70亿元，同比增速分别为22.28%、21.40%、16.46% [38]