报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周PE产量、产能利用率上升明显，下游开工率环比小幅上升，农膜开工率持续季节性增长，生产企业库存、社会库存维持去化趋势，油制、煤制成本不同程度下降，利润修复 [2] - 本周受部分装置检修影响，PE产量、产能利用率预计环比下降，长期看PE供应或将出现较大幅度提升 [2] - 下游棚膜需求逐渐进入年内高位，但目前农膜订单、开工表现均不及往年水平 [2] - 市场消化中美贸易争端影响，近期国际油价低位震荡整理，日内工业品低开高走、涨跌互现，短期L2601预计震荡走势，区间预计在6860 - 6960附近 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价:聚乙烯为6910元/吨，环比-8；1月合约收盘价:聚乙烯为6910元/吨，环比-8；5月合约收盘价:聚乙烯为6945元/吨，环比-4；9月合约收盘价:聚乙烯为6997元/吨，环比0 [2] - 成交量为205449手，环比-60835；持仓量为568826手，环比-8271；1 - 5价差为-35，环比-4 [2] - 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯为409563手，环比-8374；卖单量:聚乙烯为486033手，环比-5324；净买单量:聚乙烯为-76470手，环比-3050 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价:华北为7018.26元/吨，环比-6.96；LLDPE(7042)均价:华东为7162.14元/吨，环比-37.38 [2] - 基差为108.26，环比1.04 [2] 上游情况 - FOB:中间价:石脑油:新加坡地区为59.85美元/桶，环比-1.62；CFR:中间价:石脑油:日本地区为553美元/吨，环比-13.75 [2] - 乙烯:CFR东南亚:中间价为781美元/吨，环比0；乙烯:CFR东北亚:中间价为786美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 开工率:PE:石化:全国为83.95%，环比1.85 [2] 下游情况 - 开工率:聚乙烯(PE):包装膜为52.89%，环比0.52；开工率:聚乙烯(PE):管材为31.67%，环比-0.5；开工率:聚乙烯(PE):农膜为35.61%，环比2.75 [2] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚乙烯为8.04%，环比0.01；历史波动率:40日:聚乙烯为7.12%，环比-0.11 [2] - 平值看跌期权隐含波动率:聚乙烯为11.7%，环比1.02；平值看涨期权隐含波动率:聚乙烯为11.7%，环比1.02 [2] 行业消息 - 10月3日至9日，我国聚乙烯产量总计在66.42万吨，较上周增加3.04%；聚乙烯生产企业产能利用率83.95%，较上周期增加了1.86百分点 [2] - 9月26日至10月9日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.24%，其中农膜开工率较前期+2.75% [2] - 截至10月15日，中国聚乙烯生产企业库存在52.95万吨，环比上期+8.37%；截至10月10日，聚乙烯社会库存在54.56万吨，环比+4.03% [2] - 10月4日至10日，油制LLDPE成本环比-2.37%至7414元/吨，油制利润环比+172.86元/吨至-21元/吨；煤制LLDPE成本环比-0.30%至6564元/吨，煤制利润环比+14.29元/吨至570.29元/吨 [2]