报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SH2601震荡偏强终盘收于2438元/吨，假期华北、西北装置开工负荷下降致烧碱产能利用率窄幅降低，氧化铝利润收缩但装置运行稳定、产能利用率变化不大，上周粘胶短纤、印染开工率窄幅变动，假期部分下游休假停工使液碱工厂库存积累显著、压力偏高，本周华北、华东装置有检修预期或缓解供应压力，下游氧化铝企业无规模性减产计划、短期耗碱需求预计不大幅收缩，非铝下游缺乏需求改善信号、预计维持刚需采购，节后部分非铝行业复工或缓解液碱工厂库存压力，今年四季度至明年年初下游氧化铝有新装置投放、给到远端供需改善预期，但高仓单对盘面价格压制仍存，市场消化中美贸易争端影响、日内工业品低开高走涨跌互现，短期SH2601预计震荡走势，技术上关注2404附近低位支撑与2491附近10日均线压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 烧碱主力收盘价为2438元/吨，环比涨10元/吨；主力合约持仓量为111822手，环比增812手；期货前20名净持仓为 - 1846手，环比增2686手；主力合约成交量为256622手，环比降72390手；1月合约收盘价为2438元/吨，环比涨10元/吨；5月合约收盘价为2539元/吨，环比涨6元/吨 [3] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱价格为830元/吨，环比持平；江苏地区32%离子膜碱价格为950元/吨，环比涨10元/吨；山东地区32%烧碱折百价为2593.75元/吨，环比持平；基差为156元/吨，环比降10元/吨 [3] 上游情况 - 山东原盐主流价为210元/吨，环比持平；西北原盐主流价为210元/吨，环比持平；动力煤价格为643元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 山东液氯主流价为 - 125元/吨，环比涨50元/吨；江苏液氯主流价为0元/吨，环比持平 [3] 下游情况 - 粘胶短纤现货价为13120元/吨，环比持平；氧化铝现货价为2865元/吨，环比降5元/吨 [3] 行业消息 - 10月3日至9日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.0%，较上周环比降0.7%；10月4日至10日，中国氧化铝产能利用率环比增0.14%至86.32%，粘胶短纤开工率环比增0.19%至89.63%，印染开工率环比增0.47%至66.63%；截至10月9日，全国20万吨及以上液碱样本工厂库存在42.12万吨（湿吨），环比增7.68%，同比增26.56%；10月9日至11日，山东氯碱周平均毛利在341元/吨 [3]