市场回顾与短期展望 - 恒生指数守住25,000点，相当于未来12个月预测市盈率12倍，市场波动性加剧因中美关系紧张及国内消费疲软[2] - 恒指周三收报25,910点，单日上升469点，大市成交金额达3,158亿元，盘中高见25,982点挑战26,000点水平[6] - 美股个别发展，标普500及纳斯达克指数分别上升0.4%和0.7%，道指收平，金价创新高至每盎司4,207.48美元，单日升幅1.6%[6] 宏观焦点与政策动态 - 美国财长建议延长90日中美关税休战期，现行休战协议将于11月届满，特朗普表示若无法达成协议将对中国额外征收100%关税[3][9] - 美联储9月宣布减息0.25厘，符合市场预期，点阵图显示2026年仅再减息1次，低于市场预期的3次，并继续以每月50亿美元（国债）及350亿美元（MBS）步伐执行量化紧缩[3] - 中国9月新增贷款升至1.29万亿元人民币，居民贷款按月急升逾10倍至3,890亿元，社会融资增量达3.53万亿元，M2货币供应按年增长8.4%[3][9] - 内地9月核心CPI按年上涨1%，为近19个月以来首次回到1%水平，但整体CPI按年下降0.3%，主要受食品价格下跌4.4%拖累[3][10] - 国务院总理李强强调加快标准化工作改革创新，强化人工智能等数字技术赋能，系统推进标准制定修订[3][10] 行业与板块动向 - 内地电商物流指数升至112.7点，创年内新高，农村电商物流业务量指数达132.7点，反映消费物流需求持续回暖[10] - 内险股受A股强劲带动第三季投资收益向好，AI概念股受惠于内地加快推动"人工智能+"应用及芯片研发突破[7] - 数据中心行业迎来重大并购，贝莱德旗下GIP联同微软、辉达等企业以总值400亿美元收购Aligned Data Centers，为历来最大宗数据中心收购交易[9] - 航空客运需求回升，南方航空9月客座率达86.3%，按年上升0.67个百分点，东方航空客座率更升至87.57%，上升4.06个百分点[11] 企业动态与业绩表现 - 商汤科技与寒武纪达成战略合作，重点推进软硬件联合优化，共同构建人工智能基础设施及垂直行业解决方案[8][11] - 九毛九第三季度同店销售降幅收窄，太二品牌同店日均销售额按年下降9.3%，较第二季度的13.7%有所改善，计划年底前将新模型餐厅扩展至200家以上[11] - 小米启动双11促销活动，拟让利20亿元人民币，多款大家电最高优惠4,000元，折叠屏手机MIX Fold 4直降1,000元[11] - 紫金黄金国际获深交所调入港股通标的证券名单，自10月16日起生效[3][12] - 碧桂园境内债券重组接近尾声，9只债券中8只已获持有人通过，涉及未偿本金137.7亿元人民币[11] 国际市场与商品表现 - 国际油价承压，纽约期油收报58.27美元，年初至今下跌17.81%，OPEC+增加供应及贸易战拖慢原油需求增长限制上行空间[3][5] - 美元指数回落至98.79，年初至今下跌9.10%，人民币汇率相对稳定，美元兑CNH报7.1298[5] - 波罗的海干散货指数年初至今大幅上升102.81%，反映全球大宗商品运输需求活跃[5]