报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注资本市场情绪，当前市场情绪与股市表现有利于债市反弹，关注周末消息面以及下周四中全会对“十五五”规划的表述能否提振市场情绪，交易上不宜追涨，前期多单可继续持有，空仓者等待价格回落建仓 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 周五期债全线收涨，长债涨幅较大，现券收益率全线下行，资金面宽松，DR001在1.32%左右，公开市场逆回购1648亿，净回笼2442亿 [1] 日内消息 - 贝森特称美国参议院有80多名参议员准备赋予特朗普总统权力，允许特朗普对中国最高征收500%的关税 [2] - 美国两年期国债收益率跌至2022年来最低，信贷担忧推动避险需求 [2] 行情研判 - 今日A股调整幅度加大，前期热点板块大跌，大盘虽尚未打破区间震荡格局，但双创有进入中期调整的可能，受此带动期债全线上涨，TL表现最为突出 [3] 国债期货日度数据 |合约|2025 - 10 - 17|2025 - 10 - 16|今日涨跌|合约持仓(手）|2025 - 10 - 17|2025 - 10 - 16|今日变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |TS2512|102.378|102.368|0.01|TS合约持仓(手）|75015|74561|454| |TF2512|105.775|105.705|0.07|TF合约持仓(手）|161860|158704|3156| |T2512|108.265|108.16|0.105|T合约持仓(手）|266722|261675|5047| |TL2512|115.73|115.02|0.71|TL合约持仓(手）|184963|182946|2017| |TS基差（CTD)| - 0.0216| - 0.0216|0|TS主力成交（手）|23759|26753| - 2994| |TF基差（CTD)| - 0.013| - 0.0228|0.0098|TF主力成交（手）|47873|42876|4997| |T基差（CTD)|0.0256|0.0489| - 0.0233|T主力成交（手）|75516|62951|12565| |TL基差（CTD)|0.1525|0.2778| - 0.1253|TL主力成交（手）|126789|110395|16394 [4][5]