行业投资评级 - 报告对汽车行业的投资评级为“推荐（维持）” [5] 核心观点 - 9月汽车产销分别完成3276万辆和3226万辆，环比分别增长164%和129%，同比分别增长171%和149%，历史同期首次超过3000万辆，月度同比增速已连续5个月保持10%以上 [1] - 行业新动能加快释放，对外贸易呈现韧性，以旧换新政策继续显效，地方车展及企业新品密集上市推动市场 [1] - 尽管行业基本面强劲，但报告期内（10月12日至10月18日）汽车板块表现疲软，整体下跌62%，跑输大盘 [2][9] 市场行情回顾 - 报告期内，上证A指下跌15%，深证A指下跌43%，创业板指下跌57% [2][9] - 汽车行业（CS汽车）周跌幅为62%，在行业中跌幅居前，表现弱于CS电子（-71%）和CS传媒（-63%） [2][9] - 汽车二级板块全面下跌，其中汽车零部件板块跌幅最大，达75%，乘用车和摩托车及其他板块跌幅相对较小，分别为35%和37% [2][11] - 汽车三级板块中，车身附件及饰件跌幅最明显，为85%，商用载客车和综合乘用车跌幅较小，分别为10%和18% [2][11] 个股行情回顾 - 汽车板块个股下跌居多，涨幅居前的个股包括海马汽车（+192%）、ST美晨（+168%）和富特科技（+130%） [3][16] - 跌幅居前的个股有宁波华翔（-201%）、新泉股份（-196%）和金固股份（-195%） [3][16] - 报告重点覆盖个股中，隆鑫通用（+93%）、卡倍亿（+85%）和神驰机电（+22%）涨幅居前；新泉股份（-196%）、溯联股份（-154%）和中熔电气（-152%）跌幅居前 [3][20] 行业动态与新闻 - 赛力斯集团通过港交所上市聆讯，上市进程取得重要进展 [8][23] - 特斯拉已启动上海超级工厂2025年第四季度的产能提升工作 [8][23] - 中国长安汽车与京东集团签署战略合作协议 [8][23] - 广汽与华为联合打造的新品牌“启境”首款车型已完成设计定型，计划2026年量产交付 [8][26] - 小鹏汇天获中东地区首批600台飞行汽车订单 [8][27] - 零跑汽车全新旗舰车型零跑D19全球首秀 [8][27] - Waymo计划2026年在伦敦推出自动驾驶网约车服务 [8][24] - 福耀玻璃公告曹德旺辞去董事长职务，但仍作为公司董事继续履职 [8][28] 投资建议 - 整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，并关注华为主要合作车企北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团 [8] - 商用车领域重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力 [8] - 零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等 [8] - 机器人产业链推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等 [8] - 低空经济相关核心标的重点推荐宗申动力 [8]