国内：25Q3GDP 实际增速略超预期，9 月工业增加值走强 1）2025 年 Q3 的 GDP 当季同比 4.8%，预期 4.76%，前值 5.2%；分项来看， 第一产业增速上升，第二、三产业增速下滑。一产、二产、三产 25Q3 当季 同比增速为 4.0%、4.2%、5.4%，环比变化 0.2、-0.6、-0.3 个百分点。2）9 月 3 大经济数据中，工业增加值走强且高于 WIND 一致预期，社消、投资 走弱，且低于预期值，其中 9 月工业生产同比回升，读数高于预期，环比回 升；社消 9 月同比、环比均回落；整体投资 9 月继续回落。3）交运高频指 标方面，地铁客运量指数回落。4）工业生产腾落指数回升，山东地炼、纯 碱、唐山高炉、轮胎回升，甲醇回落。5）国内政策跟踪：中国共产党第二 十届中央委员会第四次全体会议公报；李强主持召开国务院"十五五"规划 《纲要草案》编制工作领导小组会议；何立峰在金融系统学习贯彻党的二十 届四中全会精神会议上强调加快建设金融强国。 国际：9 月美国 CPI 及核心 CPI 增速均不及预期 1）俄乌冲突跟踪：俄罗斯导弹夜袭基辅；俄罗斯举行战略核力量演习；普 京表示布达佩斯会晤更像 ...