投资评级与目标价 - 报告对该公司维持“增持”评级 [1][6] - 给予目标价50.96元人民币，较前值39.27元有显著上调 [5][6] - 当前收盘价为44.50元人民币（截至2025年10月24日） [8] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营收56.0亿元，同比增长25.8%；归母净利润11.1亿元，同比增长34.5% [1] - 2025年第三季度单季收入21.99亿元，同比增长35.95%；归母净利润4.8亿元，同比增长40.4% [1] - 2025年前三季度毛利率为36.9%，同比提升0.2个百分点；期间费用率为11.3%，同比下降1.6个百分点，显示费用管控优化 [2] - 经营活动现金流净额达16.73亿元，同比大幅增长171.7% [2] 业务优势与竞争力 - 公司是一家专注于石油、化工、天然气、电力等能源领域的工业阀门制造商，自1997年成立 [3] - 拥有ISO9001、欧盟CE-PED、德国AD2000、核安全1级等多项高质量资质认证，产品质量体系获得国际认可 [3] - 高端产品持续突破，增强了市场竞争力 [2] 全球化布局与发展 - 2024年海外营收达38.13亿元，同比增长25.95%；海外毛利率为41.72%，同比显著提升9.95个百分点 [4] - 已建立覆盖全球五大洲超过80个国家的多层次营销网络，包括销售子公司、办事处、地区库存中心及近百家代理分销商 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司2025-2027年归母净利润预测至15.19亿元、19.09亿元、22.60亿元，同比增速分别为31.47%、25.65%、18.37% [5] - 对应每股收益（EPS）预测为1.96元、2.46元、2.91元 [5][11] - 基于公司国际竞争优势和高端业务拓展，给予2025年26倍市盈率（PE），高于可比公司20倍的Wind一致预期均值 [5][12]