投资评级 - 投资评级为买入，且维持该评级 [5] 核心观点 - 报告看好公司所处行业未来发展的景气度以及公司优质体育产业资源及运营能力 [7] - 公司深耕体育产业多年，具备优质的体育赛事IP及体育场馆等产业资源，同时借数字化赋能相关业务运营 [7] - 伴随国家对体育产业的鼓励及扶持政策，预计公司未来发展空间较大 [7] 公司基本数据 - 截至2025年10月27日，公司收盘价为15.07元，年内最高/最低价为16.87元/9.20元 [3] - 公司总市值为2,470.27百万元，流通市值为2,214.97百万元，总股本为163.92百万股 [3] - 公司资产负债率为35.63%，每股净资产为3.32元/股 [3] 近期财务表现与运营亮点 - 2025年第三季度公司实现收入1.09亿元，同比下滑1.07%；归母净利润0.07亿元，同比增长1482.24% [7] - 2025年第三季度归母净利率达6.16%，同比提升5.78个百分点 [7] - 2025年一至三季度共实现收入3.80亿元，同比增长14.34%；归母净利润0.22亿元，同比增长56.07% [7] - 2025年第三季度成功落地大型赛车及高尔夫赛事，其中CTCC与China GT赛事有知名艺人参与，提升了媒体关注度和公众讨论热度 [7] - 公司与郎酒集团达成深度战略合作，共同推动中国顶级职业高尔夫赛事平台升级 [7] - 公司创新打造亚太地区首个新能源汽车赛事——CTCC电动赛车杯 & Xracing Etcr Cup，计划于2025年10月31日-11月2日落地 [7] - 在体育场馆经营方面，公司持续推动海南国际赛车场建设，以增强业务拓展能力 [7] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为560百万元、699百万元、892百万元，同比增长率分别为27.06%、24.79%、27.68% [6] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为61百万元、87百万元、120百万元，同比增长率分别为257.01%、42.99%、37.65% [6] - 预计公司2025年至2027年每股收益分别为0.37元/股、0.53元/股、0.73元/股 [8] - 预计公司2025年至2027年净资产收益率分别为10.42%、12.97%、15.15% [8] - 基于2025年10月27日收盘价，对应2025年至2027年市盈率分别为40.49倍、28.31倍、20.57倍 [8] - 预计公司2025年至2027年毛利率分别为27.90%、29.10%、30.30% [9]