投资评级与目标 - 报告对永新股份的投资评级为“买入” [1] - 公司总市值为68.97亿元，自由流通市值为68.07亿元 [1] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入27.06亿元，同比增长6.56% [2] - 2025年前三季度实现归母净利润3.09亿元，同比增长1.43% [2] - 2025年第三季度单季实现营业收入9.60亿元，同比增长8.02% [2] - 2025年第三季度单季实现归母净利润1.26亿元，同比增长1.00% [2] - 2025年前三季度经营活动净现金流为1.89亿元，同比下降52.64% [2] 业务增长驱动 - 海外市场扩张成效显著，2025年上半年国际市场收入达3.03亿元，同比增长39.67% [3] - 薄膜新材料业务快速发展，2025年上半年收入达3.69亿元，同比增长20.34% [3] - 公司作为塑料软包装行业龙头，通过纵向一体化策略持续降本增效 [5] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为22.33%，同比下降2.48个百分点 [4] - 2025年前三季度净利率为11.43%，同比下降0.57个百分点 [4] - 2025年第三季度单季毛利率为24.44%，同比回升0.38个百分点 [4] - 2025年第三季度单季净利率为13.22%，同比下降0.84个百分点 [4] 未来盈利预测 - 预计2025年营业收入为37.82亿元，2026年为41.02亿元，2027年为44.19亿元 [5] - 预计2025年每股收益（EPS）为0.79元，2026年为0.86元，2027年为0.95元 [5] - 以2025年10月28日收盘价11.26元计算，对应2025年市盈率（PE）为14倍，2026年为13倍，2027年为12倍 [5] - 公司被视为稳健增长、高股息的优质标的 [5]